铜价逆转，预计今年将出现10万吨过剩

全球铜行业正将注意力转向世界最大经济体之间不断升级的贸易战——这场冲突可能影响铜的投资。美国总统特朗普试图重新平衡全球贸易（包括对中国进口产品征收145%的关税）以及北京方面的反击，正在削弱全球经济增长前景。

高盛发布宏观报告称，将美国经济基准预测从“衰退”调整为“非衰退”，维持2025年第四季度GDP增长0.5%的预期，并预计美联储将在6月、7月和9月分别降息25个基点。大宗商品也敲响警钟。最新报告预测，2025年全球铜市场将出现10万吨过剩（此前预测为短缺18万吨）。这主要是由于对2025年和2026年精炼铜需求增长预测的下调，预计分别同比增长1.5%和2.3%（此前预测分别为3.2%和1.8%）。

高盛预计，全球GDP增长放缓将打击中国以外的需求。因此，预计铜价将在2025年第三次跌至平均每月每吨8300美元的低点。

Antofagasta Plc首席执行官 Ivan Arriagada表示：“投资者，尤其是矿业投资者，需要更大的确定性，尤其是对于长期投资而言。因此，当前的形势可能会抑制投资或推迟一些决策”。

假设贸易战不会对铜需求以及支撑铜需求的电气化趋势产生重大影响，那么铜矿投资减少将是该行业最不愿看到的事情。

数据显示，能源转型、电网改造以及美国数据中心预期爆发式增长带来的额外需求，意味着该行业需要在未来十年通过尚未获批的铜矿项目增加750万吨铜产量。

个人理财 矿业 能源金属 铜