1. Total Metals Corp (TSXV:TT, FSE: O4N)
Total Metals Corp.专注于将旗下的高品位金矿项目推进到投产阶段。
周三，伦敦金属交易所（LME）期铜价格再度逼近历史峰值，三个月期铜收于每吨11,556.50美元。这已是本周内第二轮冲高尝试，此前铜价刚创下每吨11,771美元的纪录。市场在创纪录与回调之间拉锯，凸显出多空力量的激烈博弈。
本轮价格冲高，直接动力来自供应短缺警报再起。一方面，全球主要矿山生产干扰事件频发，另一方面，对绿色转型与人工智能（AI）基础设施的长期需求预期坚不可摧。然而，涨势也非一帆风顺。作为最大的消费国，中国生产者价格指数持续下行，一度引发市场对短期需求的担忧，导致铜价从高点回落超过1%。美国利率政策等宏观不确定性，也加剧了市场的短期波动。
分析人士指出，这种“冲高-回调-再冲高”的震荡模式，根源在于铜市深层次的结构性矛盾。摩根士丹利预测，到2026年，全球铜市将出现高达59万吨的供应缺口。加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）也强调，矿业界难以快速增加新供给，必须依赖持续的高价格环境才能激励必要投资。
这意味着，任何短期利空消息引发的价格回调，都可能因坚实的长期基本面而迅速获得买盘支撑；而每一次创纪录的冲高，也会遭遇获利了结和对经济数据的即时反应。这种高位震荡格局，或将成为未来一段时间铜市的典型特征。
市场资金流向印证了这一趋势。与更多受金融属性驱动的白银不同，铜价上涨的核心逻辑在于实物供需。然而，投资者正积极通过金融产品布局。美国铜ETF（CPER）年内已上涨约32%，显示资金正押注其长期前景。即便在波动中，铜的价格韧性也远强于许多传统资产。
目前，铜价正处于摩根士丹利给出的2026年基准预测（10,650美元）与看涨情境预测（12,780美元）之间。这一定价本身，已然包含了市场对高位运行的预期。在电气化时代不可逆转的浪潮下，铜价的每一次震荡，或许都是对其“新常态”价格的又一次探索与确认。
