尽管面临电动车业务波动、自动驾驶出租车延迟推出以及马斯克个人涉足政治等多重变数，特斯拉（TSLA）的股价依然展现出韧性。近期支撑投资者乐观情绪的核心因素，是公司旗下的人形机器人项目Optimus迎来关键进展。
在2025年第四季度及全年财报电话会议上，马斯克向投资者通报了一项重大战略调整：公司计划将加州弗里蒙特工厂的部分产能从Model S和Model X车型上转移，逐步缩减这两款高端电动车的生产规模，腾出空间用于Optimus机器人的量产线。这一决策意味着，特斯拉正将物理人工智能（Physical AI）提升至与电动车同等重要的战略高度。
回顾特斯拉在汽车领域的成功经验，一个重要因素是在核心硬件产品之上叠加了高利润的服务生态。以全自动驾驶软件为例，用户需要订阅才能使用，这种模式为公司带来了可观的经常性收入与自由现金流。这一策略将直接应用于Optimus业务。除了机器人本体的硬件销售，特斯拉计划向客户收取软件订阅费，使机器人能够持续学习新任务、提升操作精度。通过将高利润的软件服务与硬件销售结合，Optimus有望成为公司未来重要的利润增长点。
尽管马斯克强调，Optimus Gen 3的试生产要到今年底才开始，短期内不会对财报产生实质性影响，但资本市场已开始预期远期回报。华尔街分析师普遍预测，特斯拉的盈利将在2026年恢复增长，到2028年每股收益有望实现翻倍。这一预期并非单纯依赖电动车销量，更多是寄望于特斯拉在AI领域的执行力，尤其是Optimus在未来两年内的规模化应用。
如果特斯拉能如期实现目标，随着机器人业务带来的盈利增长，公司股价有望进一步上涨，巩固在物理人工智能领域的先发优势。当然，风险同样存在。人形机器人赛道竞争日益激烈，量产爬坡、技术迭代及商业化落地速度都存在不确定性。但从今年底开始，市场有望见证第一代量产版Optimus走出工厂，开启特斯拉的”人形机器人时代”。
