今年以来，金融数据与评级专业机构穆迪公司（MCO）和泳池设备供应商Pool Corp（POOL）的股价分别累计下跌16%和11%。然而，对两家公司基本面的深入分析表明，市场此番回调可能反应过度。这两家企业均拥有极具韧性的商业模式，能够产生稳定的现金流，并且长期通过持续增长的股息回报股东。对于寻求逢低买入的收益型投资者而言，这两只超跌的股息股票值得关注。
尽管近期股价下跌16%，穆迪公司的基础业务表现依然强劲。2025年第四季度，公司营收同比增长13%，达到18.9亿美元。盈利增长更为迅速，该季度非通用会计准则（调整后）每股收益为3.64美元，高于上年同期的2.62美元。
营收增长的主要动力来自其“穆迪投资者服务”部门，该部门收入同比增长17%。稳健的企业融资环境以及基础设施融资板块创纪录的第四季度发行量，共同推动了该部门的强劲表现。同时，提供经常性订阅收入的分析部门也实现了9%的同比增长。管理层在第四季度财报中表示，2025年的业绩证明了市场对穆迪公司解决方案的巨大需求以及公司精准高效的执行能力。
此外，穆迪公司近期将股息上调10%，季度派息提升至每股1.03美元，这是公司连续第17年增加股息。尽管按当前计算约0.9%的股息率对追求收益的投资者吸引力有限，但其派息的安全性和增长前景颇具看点。该公司派息率约为29%，处于非常保守的水平，意味着这家金融巨头在留存充足资本用于再投资的同时，仍有充裕空间支持未来股息的持续增长。经历近期抛售后，穆迪的市盈率约为31倍。对于一家全年调整后每股收益增长20%的高利润率复利型企业而言，这一估值仍属合理。
与穆迪公司不同，Pool Corp正面临更为严峻的宏观经济环境。这家泳池用品批发分销商正应对周期性逆风，高利率和消费者支出谨慎持续抑制新泳池建设需求。这种压力体现在公司2025年第四季度业绩中：营收同比下降约1%至9.822亿美元，每股收益从上年同期的0.98美元下降13%至0.85美元。
然而，不利局面中仍有积极因素。Pool Corp业务的核心依赖于非随意性维护产品。由于现有泳池设施无论经济环境如何均需持续维护，这为公司的现金流构筑了底线。此外，公司观察到2025年下半年，非必需类产品的销售趋势有所改善。
即便在周期性低迷的环境中，Pool Corp的股息安全性依然很高。公司派息率约为45%，并持续将回报股东作为优先事项。去年春季，Pool Corp将季度股息提高4%至每股1.25美元，将连续年度增加股息的纪录延长至15年。目前，该股票提供的股息率约为2.4%。今年以来股价下跌11%后，其市盈率为19倍。鉴于这一估值基于当前受周期下行压制的盈利水平，因此颇具吸引力。一旦宏观经济前景改善、新泳池建设需求回暖，Pool Corp有望重新实现每股收益增长的加速。
总体而言，穆迪公司和Pool Corp均为优质企业，当前股价走弱只是暂时现象。逢低买入这两只久经考验的股息增长型股票，从长远看仍可能是明智之举。
