加拿大联邦政府正着力强化本土国防工业。工业部长Melanie Joly周一在渥太华宣布，将投入超过9亿加元用于国防创新，资金将投向无人机技术和一架新的庞巴迪（TSX:BBD.B）飞机。
这笔资金是联邦政府今年2月公布的国防工业战略的一部分。该战略计划五年内投入66亿加元，优先发展本土生产，推动国防出口翻番，并在十年内创造12.5万个就业岗位。资金将通过国家研究委员会落实，其中逾5亿加元用于购置一架加拿大制造的庞巴迪Global 6500飞机，用于国防技术研发，同时在渥太华和蒙特利尔设立无人机创新中心。另有1.61亿加元将投入量子技术开发。
“我们生活在一个更动荡危险的世界，国家安全与经济安全密不可分，”Joly对媒体表示。
对投资者而言，庞巴迪的价值远不止这笔政府订单。公司已彻底转型，从多年前债务缠身、业务庞杂的状态，变为专注高端公务机制造的工业企业，不再涉足商用客机和火车业务。
财务数据印证了这一转变。2025年公司营收增长约10%至96亿加元，调整后EBITDA达16亿加元，自由现金流11亿加元。订单积压攀升至约175亿加元，为未来交付提供支撑。2026年管理层预计交付超157架飞机，营收突破100亿加元。目前约21倍的静态市盈率，在持续稳健运营下处于合理区间。
产品层面，庞巴迪拥有坚固护城河。Challenger和Global系列公务机需求旺盛，新机型频频刷新纪录。Global 7500在纽约-伦敦、东京-洛杉矶等航线创下速度纪录，洛杉矶直飞纽约仅用3小时54分钟，还实现了悉尼直飞底特律的超远程飞行。Global 8000最高速度接近0.95马赫，是协和客机退役后最快的民用飞机。这些纪录背后是产品差异化优势和稳定的长期需求。
本次政府订单不仅直接增厚公司防务业务收入，更强化了庞巴迪作为国家战略资产的地位。后续国防战略持续投入下，公司有望获得更多军民两用技术开发支持。考虑到公司大量销售以美元计价，加元汇率波动还可能带来额外弹性。
庞巴迪正处于关键拐点。公司已完成转型，财务持续改善，新产品获得市场认可，而加拿大国防战略又提供了政策支持与订单催化剂。尽管全球贸易和供应链仍存变数，但凭借专注的战略、领先的产品和国防领域的新角色，庞巴迪已具备长期投资价值。本次9亿加元国防投资中的订单，不过是新一轮增长故事的序章。
