对于那些正寻找下一波美股上涨催化剂的投资者而言，高盛交易团队带来一则积极信号：算法驱动型基金的买入力度即将创下历史纪录。在近期伊朗局势引发的抛售潮中，系统性投资者大幅减持至多年低点，如今他们正准备将创纪录规模的资金重新投入美国股市。
高盛交易部门数据显示，过去一个月，以趋势交易为主的商品交易顾问（CTA）累计抛售约480亿美元的标普500指数期货。然而这一趋势即将逆转。高盛的模型显示，无论未来市场走向如何，CTA都将在未来一周及一个月内成为美国股票的净买家。策略师Paul Leyzerovich指出，即便市场横盘整理，未来一周的需求也可能达到约450亿美元，这将成为有史以来规模最大的资金流入之一。随着近期市场反弹，高盛对短期、中期和长期需求的阈值均已转为正值，进一步强化了重新买入的逻辑。
投资者正密切关注这些资金流动，因其往往根据趋势和波动率信号快速调仓，从而放大市场波动。受地缘政治紧张局势影响，短期资金在过去一个月抛售了约2400亿美元的全球股票。巴克莱银行数据显示，波动率控制型基金的股票敞口已从年初的95%降至约52%，CTA仓位也降至5月以来最低水平。多伦多道明银行高级大宗商品策略师Dan Ghali表示，全球各类资产价格的剧烈波动扰乱了趋势信号，加剧了清算与算法抛售。
目前市场环境正在好转。受美伊谈判进展及能源价格担忧缓解的提振，美国股市有望迎来去年11月以来最强劲的单周涨幅。标普500指数已突破50日移动均线，市场广度增强，波动率指标回落，芝加哥期权交易所VIX指数跌至20附近。Citadel Securities的Scott Rubner指出，跨资产波动性的正常化是关键，波动率持续下降通常是系统性基金增加风险的前提。
这些量化基金的买入行为，可能进一步促使全权委托型投资者追涨。巴克莱银行全球股票战术策略主管Alex Altmann表示，参照过往类似时期，自主投资者可能会发现自己被迫在比当前更高的股价水平上重新承担风险，原因正是系统性投资者已经“抢先一步”。
