距离 SpaceX 计划的 6 月 12 日上市日期越来越近，市场不乏资金分流的担忧，但近期多家华尔街机构集中上调特斯拉（TSLA）评级与目标价，业内明确此次研判完全立足企业基本面，并未受到 SpaceX 上市消息影响。
二级市场层面，特斯拉周二收盘报 434 美元，单日涨幅 1.56%。目前投行对该股的态度呈现明显两极分化，多空阵营划分清晰。Piper Sandler、Canaccord Genuity、Wedbush 三家机构坚定看多，分别给出 500 美元、450 美元、600 美元的目标价；瑞银与巴克莱则保持谨慎立场，设定目标价依次为 364 美元、360 美元，双方估值判断差距悬殊。
本轮评级上调的核心逻辑，指向特斯拉在自动驾驶出租车领域的布局与全产业链投入。Canaccord 分析师上调目标价，主要认可公司持续加码半导体、锂精炼、电池生产及各类工厂建设的举措，这类大规模投资有效降低了供应链风险。在机构看来，马斯克打造的业务矩阵具备长期发展潜力，而赛博出租将成为短期内最重要的业绩催化剂。市场普遍认为，该业务的价值不在于短期盈利，而是帮助特斯拉搭建起自动驾驶出租车核心体系，为未来数年规模化扩张筑牢根基。
结合华尔街一致预测，自动驾驶出租车业务的营收释放将循序渐进。按照测算，2026 年该板块收入体量有限，难以形成实质贡献；营收将从 2027 年开始快速增长，到 2030 年，这项业务不仅能在公司总营收中占据可观比例，还将成为毛利与营收增量的核心来源。
根据特斯拉管理层在财报电话会议中的表态，自动驾驶出租车服务有望在今年年底大范围落地。不过现阶段运营仍存在限制，车辆投放规模、运营区域都会有所管控。按照规划，唯有全自动驾驶 V15 版本软件完成验证并上线后，大规模无人自动驾驶运营才会正式开启，这也意味着自动驾驶出租车的营收放量，大概率要等到明年才会逐步显现。
尽管外界一直猜测，SpaceX 上市后或吸引部分原本布局特斯拉的资金离场，但参与评级调整的机构均表示，相关评估并未考虑这一外部因素。客观来看，特斯拉 2026 年开局表现平淡，行业竞争加剧、利润空间收窄都是摆在面前的现实挑战。不过机构依旧看好公司向智能出行、机器人赛道转型的长期方向。
截至目前，特斯拉市值达 1.5 万亿美元，估值处于高位，滚动市盈率约 370 倍，动态市盈率也接近 200 倍。即便后续股价出现回调，估值水平依旧偏高。综合而言，本次机构集体看多，是对特斯拉新业务前景、产业链布局以及长期成长价值的认可，和 SpaceX 上市进程并无关联。对于投资者来说，后续应重点跟踪全自动驾驶软件迭代、自动驾驶出租车落地节奏，以此把握股价运行主线。
