專注于腫瘤領域的基因檢測服務提供商NeoGenomics Inc（NASDAQ: NEO）投入大量資金提升公司的二代測序（NGS）能力，從而提供同樣生物樣本的更高質量的數據，爲客戶創造更大的價值，這將驅動該公司未來的持續增長。
2019年三季報顯示，NeoGenomics經營業績出色幷維持連續的强勁增長態勢，收入同比增速再次超過50%，其中臨床服務業務創造總收入的88%，但製藥服務業務有望實現顯著增長。此外，公司管理層還上調2019全年3項財務指標的指引。
NeoGenomics的業務分爲兩大塊，分別是臨床服務和製藥服務。前者充當腫瘤學家、病理學家和醫院的參比實驗室，處理基因檢測幷將結果轉回醫療點，後者幫助製藥公司生成和解析新藥從臨床前研究直至上市整個過程的基因數據。NeoGenomics的收入多數都來自臨床服務，同時也是公司增長的主要驅動力。2019年三季度，公司臨床服務收入同比增長了56%，同時製藥服務增長了26%。
不過，這一數據幷不能準確反映製藥服務業務的增長潜力。2019年前9個月，該業務收入同比增長41%，期末積壓訂單量更是達到創紀錄的$1.18億。更準確來說，製藥服務業務的創收來源是項目，因此在業務達到足够規模前，收入可能會有明顯的波動。公司三季度營業利潤$370萬，淨利潤$210萬，上半年的小幅淨虧損也被抹平。
| 財務指標 | 2019年前9個月 | 2018年前9個月 | 同比變動 |
| 臨床服務收入 | $2.677億 | $1.759億 | 52% |
| 製藥服務收入 | $3420萬 | $2430萬 | 41% |
| 總收入 | $3.019億 | $2.002億 | 51% |
| 毛利潤 | $1.469億 | $9010萬 | 63% |
| 營業利潤 | $1060萬 | $720萬 | 48% |
| 淨利潤 | $170萬 | $230萬 | (25%) |
NeoGenomics的營業利潤率相對較低已是常態，儘管收入仍維持健康增長，但這一事實在可見的將來仍將難以改變。公司管理層在2019年三季報電話會議中指出，公司報告期雇用了近200名全職員工，同時宣布投資提升二代測序的能力。上述舉措預計將驅動公司的長期增長，但短期內將對營業利潤率和每項檢測的利潤率都構成壓力。
不過，長綫思維的投資者能够看到其中的價值。比如說，NeoGenomics對實驗室設備進行了升級，無縫自動化水平和處理量都獲得了提升。此外，二代測序報告中新添了微衛星不穩定性（MSI）和腫瘤突變負荷（TMB）的內容，這些指標將有助于腫瘤學家、病理學家和製藥公司更好地理解生物樣本中包含的數據。對于一種腫瘤的認知更全面，就能制定出更爲有效的治療方案，進而降低醫療成本幷實現更好的患者治療效果。
上述升級和投資提高了NeoGenomics爲客戶提供的價值，幷且保證公司在不斷擴大和演進的二代測序領域保持强大的競爭力。此外，公司可預期的將來的增長也得以保障，2019全年業績指引上調（而且是連續第4個季度上調）就充分說明了這一點。
| 財務指標 | 最初的全年業績指引 (Q4 2018) | 當前的全年業績指引 (Q3 2019) |
| 收入 | $3.79億至$3.95億 | $4.01億至$4.06億 |
| 淨利潤 | （$300萬）至$300萬 | $100萬至$300萬 |
| 調整後EBITDA | $4900萬至$5300萬 | $5600萬至$5800萬 |
如果NeoGenomics能够將製藥服務業務的大量積壓訂單轉化爲收入增長，公司維持近50%的收入增速應該不成問題。利潤大幅增長的難度就比較大了。
NeoGenomics仍然是唯一能够提供全面檢測服務的腫瘤參比實驗室，每年服務的患者人數達500,000，幷且隨著處理量的提升，這一數字還將繼續增長。即使檢測量增速沒有大幅增長，通過提高同樣的生物樣本更高質量的數據，仍能釋放出巨大的價值。NeoGenomics在二代測序領域重金投入，投資者切不可忽視這一點。
