過去兩年，“狼來了”的聲音不絕于耳，但全球經濟衰退却幷未如期出現。然而，分析師認爲，這反而加大了2020年出現衰退的風險。作爲一名投資者，應當居安思危，適時調整資産組合應更好地應對可能出現的熊市。如果市場出現趨勢性變化，我們可以有很多應對措施，其中持有交易所交易基金（ETF）還是持有個股就是一個重要的選擇。
今天我們就來辨析一下兩者之間的關鍵差別，爲您的投資决策提供有益的參考。
ETFs屬股票市場投資的一種被動投資方式，反映的是標的指數的表現，而這些指數的表現又依賴于標的債券或股票的加權平均表現。本質上來說，ETFs就是一籃子多元化投資的組合。這也就意味著，相對個股而言，ETFs的波動性更低。
投資ETFs時，投資者應重點關注板塊的估值、成長和收益。比如說，Vanguard富時加拿大指數（TSX: VRE）的標的指數不是S&P/TSX綜合指數，而是富時加拿大指數。富時加拿大指數是一個加權指數，反映的是加拿大市場上大型和中等市值股票的表現。Vanguard是美國最有實力的共同基金公司，幷且在加拿大的業務在不斷增長。
VRE的管理資産總規模達$6.9898億，重倉股包括加拿大皇家銀行Royal Bank of Canada（TSX: RY）（NYSE: RY）、多倫多道明銀行Toronto-Dominion Bank（TSX: TD）（NYSE: TD）、Enbridge Inc（TSX: ENB）（NYSE: ENB），以及在多交所交易的其他值得信賴的公司。該ETF的投資組合多元化且安全可靠。
相比ETF，投資股票屬直接和主動投資。如果選股成功，投資者往往能够獲得相比投資ETF更大的收益。爲了實現這一目的，你可以考慮投資加拿大皇家銀行。當投資類似加拿大皇家銀行這樣的股票時，你實際上就是在投資一家具體的公司而不是多家公司的組合。該行提供包括個人和商業銀行、保險、投資者和財務服務，以及財富管理在內的多元化的金融服務，同時滿足國內以及國際客戶的需求。
加拿大皇家銀行公告的全年財報（截至2019年10月）顯示，公司資産負債表上的留存收益有$560億，高于上一財年末的$510億。這是一個積極的信號，盈餘用于再投資，這將驅動公司進一步的增長。管理層采取前瞻性負債管理方式。公司發行$15億的債券，同期償還負債$11億。此外，公司回購幷注銷了$10億的普通股，低于上年的$15億。加拿大皇家銀行目前的股息率爲3.93%。
選擇投資個股還是ETFs幷不是一件容易的事。ETF的多元化分散投資能够爲投資者提供更大穩定性，但投資個股可以讓你把握住公司成長的機會。不過，經濟下行時，股市下跌，ETFs的表現也不會太好，多數個股也難逃系統性風險。
然而，優質的個股有能力穿越牛熊，保護你的資産不受經濟衰退的衝擊，這需要對投資組合進行更爲積極的管理。你需要調整自己的投資組合，找到對的股票。如果這些你都做對了，這些股票有可能在股市下跌時幫你實現相對ETFs更好的收益。
