Newrange Gold Corp. (新域黃金) (TSXV: NRG, OTC: NRGOF)
“勘探獲得發現”
最近幾個月，股價大漲推動TSX指數升至新高。但與此同時，有些優質個股，比如說加拿大黃金股巴裡克黃金Barrick Gold（TSX: ABX）（NYSE: GOLD）近期被市場冷落，股價回落，現在正是逆向投資者的買入機會。
上周，巴菲特的伯克希爾哈撒韋發布的持倉報告顯示，公司已經清倉巴裡克黃金，這一消息給該股股價造成了打擊，但巴菲特當初買入這只黃金股已經是給該股投下了信任票，肯定了該公司在行業內的地位。
幾年之前，這家黃金生産商幾乎被120億美元的負債壓垮，如今已經實現了負債淨額清零的壯舉。巴裡克黃金聚焦高收益率資産和穩健的自由現金流，瘦身提效的轉型之路還在繼續。該公司最近報告穩健的2020年Q4和全年財報。
財報數據顯示，得益于黃金和銅價的堅挺，公司收入增長，Q4和全年的自由現金流分別增至10億美元和34億美元。此外，爲了精簡業務，公司繼續剝離非核心資産。
2020年黃金的總維持成本（AISCs）爲967美元/盎司。按照目前接近1800美元的黃金價格，巴裡克黃金可以創造大量的現金流。與此同時，銅價剛剛創出九年高點的4美元/磅，2020年公司銅的總維持成本爲2.23美元/磅，因此該業務2021年應該會創造不錯的業績。
2018年以來，公司董事會已經將股息上調至原來的三倍，最近宣布7.50億美元的特別資本返還計劃。公司季度股息爲每股0.09美元。特別股息爲0.42美元，2021年分三次派發。一句話，巴裡克黃金現在是一台自由現金流機器。
在有些專家看來，比特幣的崛起對于黃金構成威脅。這一理論是否正確，這只有時間才能給出答案。不過，黃金幷不會因此喪失避險投資或通脹對沖工具的價值。比特幣和黃金價格之間的相關性值得關注。2017年末比特幣價格大漲時，黃金下跌，說明黃金投資者將資金轉移到了這一加密貨幣。比特幣最近的暴漲有可能會帶來相同的影響。
相比九月的$40，巴裡克黃金的股價目前接近$25。從黃金市場的表現以及該公司創造自由現金流的能力分析，這樣的拋售顯得過頭了。
另外，銅業務現在的規模還比較小，但未來幾年有望創造非常可觀的收益。隨著電動車、太陽能和風能等行業的快速發展，叠加大規模的財政刺激，銅需求將出現爆發式增長。銅機會可能幷未在巴裡克黃金的股價中得到充分地體現。
巴裡克黃金的股價預計還將繼續波動，但目前估值水平已經很低，逆向投資者可以將其納入關注名單。
