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在2022年的早期掙扎之後,半導體巨頭Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD)的股價在過去幾天裡收復了大部分損失。在第四財季財報(截至2021年12月31日)公佈後,投資者對該公司的情緒有了很大的改善。收入同比增長49%,達到48億美元的歷史高點,而淨利潤同比增長76%至11億美元。
在過去的七個財季裡,半導體股AMD已經成功地持續超過了一致預期,即使在芯片供應受限的情況下。該公司還為2022財年提供了非常有力的指導: 收入預計將同比增長31%至215億美元,非GAAP(調整後)毛利率將達到51%。隨著AMD投資10億美元進行供應鏈產能擴張,以及增量供應預計在2022年上線,該公司實現其2022財年指導的可能性仍然相當高。毫不奇怪,許多華爾街分析師都重申了他們的 “買入 “評級,並提高了該半導體股的目標價。
讓我們深入瞭解一下半導體股AMD被吹捧為2022年有吸引力的投資的一些關鍵原因。
儘管有跡象表明美國PC市場的大流行驅動的增長已經結束,但2021年全球PC出貨量同比增長9.9%至3.398億台。Gartner還預計,至少在兩到三年內,全球PC年度出貨量不會恢復到大流行前的水平。
在第四財季(截至2021年12月31日),AMD的計算和圖形部門的收入同比增長了32%至26億美元。該公司報告稱,高端筆記本和高端台式機對其Ryzen 5000處理器需求強勁。隨著Ryzen 6000系列筆記本CPU的發展以及AMD為2022年下半年推出Ryzen 7000台式機處理器做準備,預計這一趨勢將變得更加強勁。
AMD在數據中心和遊戲方面的GPU業務正在取得重大進展。該公司報告稱,由於其GPU越來越多地被用於人工智能和高性能計算工作負載,數據中心圖形收入躍升了100%以上。該公司還推出了兩款低成本的GPU,即Radeon RX 6500 XT顯卡和Radeon RX 6400,供經濟型遊戲玩家使用。
除了客戶端處理器,AMD的服務器端EPYC處理器在雲計算和企業客戶中有著穩固應用。該公司還計劃在2022年底推出下一代EPYC處理器(Genoa)和雲優化的Bergamo處理器。AMD為微軟和索尼的遊戲機提供半定制的解決方案,如CPU、GPU、視頻和音頻技術,這正變成一個主要的增長動力。在這些順風的推動下,AMD的企業、嵌入式和半定制部門在第四財季的收入同比增長了75%至22億美元。
2月10日,AMD宣佈,已經獲得了所有必要的監管批准,可以繼續收購領先的可編程芯片廠商賽靈思(NASDAQ:XLNX),並預計該交易將在2月14日前完成。這項交易預計將使合併後的公司成為HPC領域不可忽視的力量,從而加強其在數據中心、遊戲、通信、汽車、航空航天、工業和國防領域的地位。
在最近的反彈之後,AMD的交易價格為7.3倍遠期銷售額和32.7倍遠期收益。考慮到該公司已經展示了其頂線和底線的穩定增長速度,溢價估值並不令人驚訝。
儘管如此,該股仍有進一步上升的空間。即使現在,AMD的估值倍數也處於過去一年歷史表現的較低範圍,半導體股AMD似乎是2022年2月的一個明智選擇。