在通脹環境中持有這類股票可能成為負擔

通胀中避开的股票
發佈于: 3 月19, 2022
編輯: Caroline Kong

通貨膨脹對不同類型的企業,影響也不盡相同。那些坐擁大量現金的企業,在經濟比較穩定或者強勁的時期,可能是很不錯的投資,而在通脹環境下卻可能因為現金儲備的購買力下降而蒙受損失。但也不儘然,因為現金儲備可以在通貨膨脹高的時期留存下來,然後在通貨膨脹更加正常化時加以利用。這樣一來,資本的使用就會更加有效。

然而,會有某些類型的企業在高通脹階段可能表現不佳,有可能是因為現金量大的運營性質,或者是因為商業模式,無法將額外的通貨膨脹成本轉嫁給客戶。無論是哪種情況,在高通脹時期,有一些特定的行業投資者最好能夠避開。

一個運輸巨頭

加拿大太平洋鐵路公司Canadian Pacific Railway (TSX:CP)(NYSE:CP)近期很受投資者關注,原因是通過收購一家美國鐵路公司,該公司將把業務範圍擴大到墨西哥,進一步發展壯大。而且一個響噹噹的名字,比爾·阿克曼,在2016年建倉後,已經重新增持了該股。

時機很關鍵,因為收購能夠使該公司躋身行業巨頭行列,但是現在仍有最後一道法律障礙需要克服。而在目前的環境中,當北美的供應鏈已經受到衝擊時,一個運作良好、規模擴大的加拿大太平洋鐵路公司可能會出現在國內其他鐵路巨頭的面前,進入更激烈的競爭。

過去12年,該股股價不斷經歷著急漲急跌。恰如其分的增長模式還沒有出現,除了通貨膨脹,這可能是另一個需要在買入這家運輸巨頭股票之前三思而後行的理由。

一家公用事業公司

Canadian Utilities (TSX:CU)是加拿大最古老的一隻股息貴族。作為一隻公用事業股票,安全的長期投資的概念給投資者帶來更多的力量,尤其是現在,股價仍在緩慢地向上運行,而其估值(略微高估)似乎也能夠支持體面的增長。

然而,當通貨膨脹率比以往任何時候都要高的時候,公用事業公司可能不是太好的投資目標。而且,如果通貨膨脹成為股票下挫的導火索,那麼這只股票目前提供的4.85%的股息收益率在股價下跌面前可能會灰飛煙滅。

該公司同時滿足住宅和商業客戶的需求,提供天然氣和電力,同時還在向氫氣領域拓展(與森科能源公司合作),這倒是一條可能打開新增長機會大門的途徑。

一點愚見

投資之道,明白在不同的市場條件下應該和不應該投資什麼至關重要。當下,通貨膨脹只是大流行期間為緩解經濟壓力而採取的措施的副產品。但儘管如此,假如仍在一段時間內繼續保持在高位,通脹仍然可能成為市場的一個積極或消極的觸發因素。

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