Forbidden Spirits Distilling Corp. (TSXV: VDKA)
從天而降，眾生品嘗，暢飲純淨佳釀。
經濟衰退往往是股票的壞消息。畢竟，股票從未來的現金流中獲得價值，而在經濟衰退期間，大多數公司對未來現金流的估計都會大幅下調。
經濟衰退通常被定義為連續兩個季度負增長，但真正的決定是由美國國家經濟研究局(NBER)做出的，它將經濟衰退定義為“經濟活動顯著下降，蔓延到整個經濟體，並持續數月以上。”
雖然經濟衰退對大多數行業都有負面影響，但對於在困難時期消費者減少支出的週期性行業尤為有害。其中之一就是科技行業。
科技行業範圍廣泛，包括消費電子、軟件、半導體、社交媒體和廣告技術等領域，但所有這些領域都對宏觀經濟環境敏感。事實上，其中許多行業已經在經歷經濟衰退帶來的不利影響。
半導體公司的收入正在下降。Alphabet和Meta Platforms等廣告巨頭都報告第四財季廣告收入下降，企業軟件公司抱怨需求下降和銷售週期延長。
去年，隨著美聯儲大幅加息和投資者為經濟衰退做好準備，科技股暴跌，投資者意識到了這種風險。
潛在的經濟衰退加上利率上升，對科技股來說尤其成問題。由於大多數科技股都是定價高於市場平均估值的成長型股票，因此它們往往對利率上升更為敏感。
自上次美國持續性衰退已經過去將近14年，科技行業自那時以來發生了翻天覆地的變化。多家公司的估值已達到萬億美元，數十家雲軟件公司以高估值上市，IBM和英特爾等傳統科技公司舉步維艱。
在2007-2009年熊市期間，納斯達克指數從峰值到穀底下跌56%，基本上與標普500指數下跌了57%的情況類似。
考慮到科技股已經在當前週期中顯示出比整個市場更敏感的特點，它們在這一次衰退中可能會遭受更大的打擊。由於許多無利可圖的軟件股票以10、20甚至更高的市銷率進行交易，因此估值似乎仍然過高。
在經濟衰退中，科技股幾乎肯定會發生銷售增長放緩、利潤下降或轉為虧損、價格和估值下降的情況。
好消息是，在新的牛市中，科技股通常是最先起飛的股票之一。這是因為經濟衰退通常會促使美聯儲降低利率，而較低的利率有助於科技股表現出色。
我們最近已經看到了這方面的跡象。科技股已從2022年底以來的低點反彈，有跡象表明通脹正在降溫，美聯儲正在放緩加息。美聯儲在上次會議上僅將聯邦基金利率上調了25個基點。
截至今年2月24日，納斯達克指數上漲9.5%，而標準普爾500指數僅上漲3.7%。許多科技股去年也暴跌，這些股票可能會在復蘇中大幅上漲。事實上，其中許多股票已經從低點反彈。例如，Shopify股價從10月份的低點上漲了一倍，然後股價在最近發佈收益報告後回落，而Roku股價在最近的回調之前也上漲了一倍。
雖然尚不清楚是否會出現經濟衰退，但大多數經濟學家預計經濟衰退會發生。如果確實如此，預計科技股將大幅回調，由於科技股股價有望在復蘇中大幅上漲，那麼此時是很好的買入時機。
