《華爾街日報》為何將美國債務上限和銅的牛市聯系在一起?

铜市场供应
發佈于: 5 月19, 2023
編輯: Caroline Kong

大概一周多前,美國最受推崇的財經報紙《華爾街日報》上發表了一篇文章,名為“下一個牛市風口可能是銅”。文章一開頭提到,嘉能可對加拿大礦業公司泰克資源(Teck Resources) 的積極收購讓外界關注到銅礦資源領域的爭奪。

銅作為工業金屬經常被視為周期性經濟指標,並有望在全球綠色轉型中發揮關鍵作用。而美國去年通過的《通脹削減法案》 (IRA)正在推動這一進程。與此同時,由於電動汽車和太陽能電池板在內的綠色技術比基於化石燃料的技術使用更多的銅,未來十年銅供應的增長看起來可能遠遠跟不上需求。

文章中提到,2023年初和年中,中國房地產行業複蘇步伐緩慢和全球經濟逆風可能限制銅的上升空間,目前銅的交易價格在每噸8500美元左右。但長期的前景則完全不同。包括美國的銅需求,盡管長期以來與中國需求相比相形見絀,但卻是影響銅價未來的關鍵。

美國《通脹削減法案》為包括風電場、電池、太陽能和氫氣在內的清潔能源項目提供了大量的稅收優惠和其他支持。華爾街投行高盛估計,在2023年和2030年之間,該法案將使銅每年的需求量增加約18萬噸,相當於目前全球消費量的大約1%。

麥肯錫在2月份發布的一份報告中指出,到2031年,主要受綠色轉型的推動,全球銅需求將達到3660萬噸,而供應量僅為3010萬噸。高盛在今年4月份的一份報告中預測,2030年的銅需求量將達到4000萬噸。而根據國際銅業研究小組的一份報告,預測2023年的礦山供應量僅為2250萬噸。

美國地質調查局的數據顯示,即使美國每年將其開采的所有銅進行提煉,仍然會有60萬噸的供應缺口需要填補。

《華爾街日報》的文章中指出,如果想要參與到銅的這一次大牛市行情中,投資者應該密切關注美國債務上限問題。相比之下,智利的銅礦品位下降、秘魯的抗議遊行、全球數十個司法管轄區采礦法的變化、印度尼西亞和菲律賓的礦石出口禁令、電動車普及率,甚至全球銅礦領域的新發現以及全球銅庫存都應該排在美國債務上限問題之後。

如果《通脹削減法案》能夠在這次美國債務上限討論中毫發無傷,可能為銅在紐約商品交易所創造一個交易機會。假設《通脹削減法案》的內容仍保持不變,美國、中國和歐洲都將在未來十年積極推動綠色經濟發展。世界將需要更多的銅來實現這一目標。

文章中稱,銅的需求浪潮正在到來。那些不盡快投資的人幾乎肯定會在以後被迫這樣做,可能是以更高的價格。《華爾街日報》還報道了上個月在聖地亞哥舉行的世界銅業大會,報道開篇指出,“金屬市場似乎認為銅是新的鋰”。

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