First Phosphate Corp. (CSE: PHOS, OTC: FRSPF, FSE: KD0)
First Phosphate是一家礦產開發公司，致力於磷酸鹽提取和純化，為磷酸鐵鋰（“LFP”）電池行業生產陰極活性材料。
特朗普政府有可能針對加拿大和墨西哥的銅進口徵收25%的關稅，但這一關稅政策未來會否真的實施——因為特朗普將制裁與邊境安全掛鉤——或者是政策如何落地仍有待觀察。但如果真的加征關稅，有可能對全球銅供應鏈和區域需求產生深遠影響，甚至帶來報復性措施和貿易格局的重組。
週二，3月交割的芝加哥銅價上漲1.7%，達到每磅4.20美元（約每噸9260美元）。儘管銅價有所回升，但仍低於近期高點，與美國總統大選前相比下跌了6%。
考慮到特朗普政府針對來自加拿大和墨西哥銅進口的關稅威脅，原定於2026年進行的《美墨加協議》（USMCA）審查可能會被提前。原因也很簡單，若該政策生效，這個在特朗普第一任期內簽署的北美自由貿易協定就將失去意義。
安泰科12月2日發佈的報告顯示，從11月下旬開始，受特朗普將對中國提高關稅的預期影響，許多中國金屬進口商已經停止從美國進口廢銅。特朗普此前威脅將對所有從中國進口的商品加征60%的關稅，可能引發中方的報復行動，這增加了中國採購美國銅廢料的不確定性。
據中國有色金屬工業協會的數據，去年中國約30%的銅產量使用廢金屬作為原料。另據中國海關總署數據，2024年1-10月，中國進口銅廢料及碎料185.65萬噸，其中，自美國進口36.11萬噸，月均進口3.61萬噸，占比19.45%，是第一大進口來源國。
Benchmark指出，目前局面與2018年相似。當年為了反制特朗普的貿易戰，中國將美國原產銅廢料關稅提升至25%。而現在，美國可能選擇限制再生銅的出口，用以支持國內工業，並彌補因對加拿大和墨西哥加征關稅而可能導致的供應缺口。
Benchmark Mineral Intelligence指出，若該政策實施（儘管存在較大不確定性），此關稅將引發整個銅產業鏈條的震盪，並對區域內銅的終端需求產生連鎖效應。若加拿大和墨西哥採取報復性措施，影響可能會進一步擴大。
相比美國和加拿大的能源和原油貿易，兩國之間的銅貿易規模很小。但是，銅的用途十分廣泛，因此這一金屬的供應如果出現擾動將會波及到很多下游行業，尤其是汽車產業。加拿大是美國銅市場的一大供應國，2023年銅及銅合金半成品出口總計207千噸（kt），占比42%。Benchmark表示，加拿大半成品的進口主要用於銅線杆，滿足了美國過去十年線杆進口需求的超過90%。
Benchmark 的數據顯示，2023年，美國精煉銅進口總量為767千噸，2024年截至9月的進口量已達約691千噸。主要進口來源國為智利，其次是加拿大和秘魯。2023年，來自加拿大和墨西哥的進口量分別為128千噸和14千噸，約占美國銅進口總量的16%。此外，美國去年還出口了33千噸的精煉銅（扣除再出口部分）。
若加征關稅，加拿大和墨西哥的進口產品將在美國市場可能失去競爭力，美國將不得不從其他國家尋找替代供應來源，如從智利進口精煉銅，從韓國、日本或印度進口銅半成品。Benchmark分析稱，這可能重劃全球銅供應鏈版圖。
除了貿易流的調整，這一政策理論上將推動美國國內的產能投資和生產。《通脹削減法案》（IRA）已顯示，在適當的激勵措施下，美國有能力迅速建立國內產業並與進口產品競爭。但目前而言，美國尚未提出針對國內製造商實際的激勵措施。
