過去兩年，少數大型人工智能（AI）股票推動股市屢創新高，英偉達、亞馬遜、Alphabet、微軟和Meta成為最大贏家。英偉達的圖形處理器（GPU）被視為生成式AI硬件的行業黃金標準，科技巨頭們持續搶購這些高價芯片組。
儘管GPU需求依舊旺盛，AI革命正悄然開啟新篇章。兩年半前AI革命興起時，英偉達是GPU採購的首選。但如今半導體市場競爭加劇：AMD在AI數據中心市場上正面對抗英偉達，而所有雲服務巨頭都在大力投資定制芯片，試圖擺脫完全依賴英偉達的架構。
GPU的重要性並未減弱，但隨著眾多新芯片面世，半導體領域正趨於同質化。當前AI開發商更關鍵的挑戰在於：如何管理日益擴張的AI基礎設施中的GPU集群？這正是甲骨文（NYSE: ORCL）率先捕捉的機遇。
6月11日，甲骨文發佈2025財年第四季度及全年財報（截至5月31日）：
雖然增速不及英偉達等“七巨頭”，但甲骨文CEO薩弗拉·卡茨在財報電話會議中表示：“憑藉強勁的剩餘履約義務（RPO，預計增長超100%），2026財年雲基礎設施增速將突破70%。”該業務通過雲網絡為客戶提供高性能GPU架構訪問，打造了高效、低資本支出的計算資源獲取模式。
財報發佈後，甲骨文股價創歷史新高。我們雖然不建議追高，但卡茨向投資者強調，甲骨文正穩步邁向全球最大得雲應用公司，並將成為頂級雲基礎設施企業之一。當芯片商竭力解決GPU供應短缺時，甲骨文已預見到計算資源獲取將成為關鍵瓶頸。
基於管理層的強勁展望，以及基礎設施服務在AI市場日益重要的地位，甲骨文已為顯著增長做好準備，是投資者佈局AI基礎設施賽道的理想選擇。
