美國《2026財年國防授權法案》批准國防預算9247億美元，較2025年小幅增長。俄烏戰爭，亞太緊張局勢，以及涉及以色列、美國、伊朗和哈馬斯的衝突或推動多國政府未來數年增加國防投入，為行業提供增長動力。國防股因具備長期穩定的政府合約特性，成為極具吸引力的投資選擇。
摩根士丹利分析師Kristine Liwag看好以下六隻國防股（數據截至7月30日收盤）：
| 公司名稱 | 股票代碼 | 上行潛力 |
| RTX | RTX | 13.6% |
| 洛克希德·馬丁 | LMT | 26.5% |
| TransDigm Group | TDG | 7.9% |
| Howmet Aerospace | HWM | 9.2% |
| Northrop Grumman | NOC | 29.0% |
| Curtiss-Wright | CW | 10.8% |
雷神與聯合技術2020年合併成立。子公司Collins和Pratt & Whitney主營商業航空業務，雷神子公司則為美國情報機構和國防部開發先進傳感器，並提供訓練、軟件及網絡安全服務。Liwag認為該股估值較同業深度折價，是航空航天領域的首選股。摩根士丹利給予“增持”評級，目標價180美元（7月30日收盤價158.40美元）。
全球最大防務公司之一，同時為NASA等非國防機構供貨，產品涵蓋導彈系統、艦艇潛艇任務系統及“黑鷹”和“海鷹”軍用直升機。Liwag指出，公司二季度16億美元的意外稅前費用主要源於航空部門機密項目，但當前股價被嚴重低估。摩根士丹利評級“增持”，目標價530美元（收盤價418.68美元）。
主營飛機原廠件及軍用/商用飛機替換件的製造和設計，近年收購SEI Industries、Raptor Scientific等企業。Liwag稱商業替換件需求強勁，訂單趨勢積極且資產負債表健康，足以支持該公司的回購、收購或特別股息。摩根士丹利評級“增持”，目標價1750美元（收盤價1620.83美元）。
專精輕質金屬產品，包括噴氣發動機部件、鈦結構件及航空緊固系統，並為軍方提供精密加工等服務。Liwag表示，提價策略，市場份額增長及新產品優勢將推動該公司增速超越行業平均水平，尤其是發動機技術領先同業。摩根士丹利評級“增持”，目標價210美元（收盤價192.14美元）。
全球頂級武器和軍事技術生產商。防務系統部門提供作戰管理系統以及導彈系統產品和服務，任務系統部門專注機載傳感器和網絡。Liwag強調，公司收入加速增長且利潤率改善，美軍正大力投資B-21轟炸機生產，卓越的防務產品組合使得該股成為首選國防股。摩根士丹利評級“增持”，目標價625美元（收盤價484.37美元）。
主營航空航天與國防領域專業解決方案，防務電子部門產品包括商用現成嵌入式計算模塊及飛行測試設備等。Liwag表示，該股估值初看沒有優勢，但強大的執行力以及在商用核能等高增長市場的佈局將持續創造超額收益，此外歐洲的AP1000核電站存在重大機遇。摩根士丹利評級“增持”，目標價550美元（收盤價496.30美元）。
