儘管週二交易時段國際金價相較歷史高點微幅回落，但黃金的避險魅力依然奪目。紐約商品交易所12月黃金期貨暫報每盎司3842.00美元，較前日下跌12.40美元。市場分析指出，此番調整屬創新高後的技術性整理，而潛在的美聯邦政府停擺風險正為金價提供有力支撐。
華盛頓政治僵局持續發酵，民主黨和共和黨在預算案上僵持不下，美國聯邦政府面臨午夜停擺威脅。若政府停擺成真，這將是美國現代史上第14次停擺，不僅影響公共服務供給，更可能對明年中期選情產生深遠影響。這種政治不確定性正促使投資者轉向黃金尋求庇護。
貴金屬專家Robert Gottlieb在接受專訪時指出，黃金已完成從傳統避險資產到“終極避險資產”的身份躍升。這種結構性變化始于2022年美元被武器化之時，而在當前去全球化浪潮中進一步強化。他強調，黃金獨特的非主權貨幣特性，使其成為各國分散美元風險的首選。
擁有三十年從業經驗的Gottlieb透露，央行在黃金採購中從不糾結於價格，價格波動從不是決策關鍵。值得注意的是，黃金已超越歐元成為全球央行第二大儲備資產，這一轉變具有里程碑意義。此外，新興市場央行預計將繼續引領購金浪潮，而發達國家央行的跟進只是時間問題。他特別提到，某個央行曾表示黃金配置決策可能需要十年時間，凸顯出央行佈局的長期視角。
中國市場正展現出日益重要的影響力。Gottlieb分析，儘管中國黃金儲備目前僅占外匯儲備約7%，但若按分析師推測提升至20%，將造就僅次於美國的全球第二大黃金儲備國。中國近期通過上海黃金交易所吸引國際持倉，放寬保險資金黃金投資限制，設立香港離岸黃金倉庫等舉措，均彰顯其打造國際黃金交易中心的決心。
蒙特利爾銀行最新報告將2025年四季度黃金均價預期上調8%至3900美元/盎司，2026年預期更大幅上調26%至4400美元/盎司。該行分析師強調，西方主權債務擔憂已成為推動金價的核心驅動力，在缺乏可行解決方案的背景下，黃金配置需求將持續擴張。
儘管黃金佔據舞臺中央，白銀同樣表現不俗。蒙特利爾銀行預計白銀漲勢將持續，並將四季度均價預期上調41%至45美元/盎司。分析師指出，白銀除了受益于黃金的避險光環，其在光伏和電網建設中的工業應用需求也為價格提供了額外支撐。
在全球政治經濟格局深度調整的背景下，黃金這場歷史性牛市似乎才剛剛拉開序幕。正如市場觀察人士所言，面對層出不窮的不確定性，沒有人能夠忽視這份保險單的價值。
