曾被視為科幻概念的飛行汽車，如今正加速照進現實。儘管行業領軍企業Joby Aviation與Archer Aviation在商業化進程中取得實質性進展，兩者股價卻在過去一個月遭遇顯著回調。對於有耐心的長期投資者而言，此次回調或正創造難得的佈局機遇。
Joby Aviation在電動空中出租車商業化競賽中已確立領先地位。公司目前正處於美國聯邦航空管理局（FAA）認證的最後階段，首架符合標準的飛機已啟動通電測試。管理層預計，FAA測試飛行員將于明年初開始試飛——這將是關鍵里程碑，為Joby在2026年實現商業運營鋪平道路。
當前股價較52周高點下跌約35%，市值回落至約128億美元。對於營收規模尚小的公司而言，這一估值水平不低，但Joby的合作夥伴陣容彰顯其潛力：豐田已投資近9億美元並協助擴產；英偉達正通過它的IGX Thor平臺合作開發自主飛行系統；優步雖將電動垂直起降（eVTOL）研究部門售出給Joby，但仍是戰略夥伴，有意將空中出租車整合進它的交通網絡。
今年Joby已完成超600次試飛，包括在日本大阪2025年世博會期間開展為期兩周的定期演示飛行。公司近期還宣佈與哈薩克斯坦達成2.5億美元飛機銷售協議，顯示其在未獲認證前已激發國際市場需求。
Archer Aviation選擇了差異化路徑：在向運營商銷售飛機的同時，大力建設城市空中交通所需的基礎設施——專注於城市內部及城際短途飛行。該股股價回調幅度較Joby更深，過去一個月下跌約34%（截至11月26日報7.54美元），遠低於52周高點14.6美元。
但Archer已悄然為長期發展夯實基礎：公司近期以1.26億美元收購洛杉磯霍桑機場，獲得了距洛杉磯國際機場不足三英里、毗鄰SoFi體育場的戰略樞紐。隨著2028年奧運會落戶洛杉磯，Archer正佈局為這座全球最擁堵城市之一提供空中出租車服務。公司財務狀況穩健，超20億美元流動性可支撐多年發展。公司還與Stellantis達成製造合作，獲美聯航飛機訂單，並與多家亞洲及中東航司建立夥伴關係。
儘管股價下挫，華爾街仍持樂觀態度，共識目標價約12.4美元，暗示較當前水平有約70%的上行空間。Cathie Wood執掌的Ark Invest持續逢低加倉，顯示至少一位知名成長股投資者視此次回調為機遇而非警示。
兩支股票均不適合追求短期回報的投資者。兩家公司尚未盈利，在為認證和規模化投入大量資金。行業亦面臨監管延遲、製造挑戰及用戶接受度不及預期等風險。
但潛在回報巨大：城市空中交通市場有望在本十年末成長為價值數十億美元的賽道，而Joby與Archer正憑藉其合作夥伴、資本實力與技術積累佔據領先地位。對耐心十足的投資者而言，那些短期波動最劇烈的股票，往往長期能創造最豐厚的財富——此次深調或正值得關注。
