投資者對谷歌母公司Alphabet（GOOG）在人工智能領域的能力持續抱有信心，其股價延續強勁走勢，一度因市場傳聞Meta可能採購其AI芯片而顯著上揚。這一動向不僅反映了市場對Alphabet利用AI熱潮盈利的期待，也凸顯了其作為高質量AI投資標的的吸引力。公司穩健的現金流與充足的現金儲備，為其在AI領域所需的大規模投資提供了堅實保障。
Alphabet在雲計算服務領域已展現出卓越的增長能力。第三季度，谷歌雲收入實現34%的同比增長，營業利潤大幅增長85%，達到36億美元。這一利潤規模已超過谷歌服務部門收入的10%，標誌著雲業務正成為公司重要的盈利支柱。公司首席執行官桑達爾·皮查伊在財報電話會議上指出，谷歌雲的產品組合正在加速增長，其大額交易簽署數量顯著提升。超過70%的谷歌雲客戶正在使用其AI產品，這充分證明瞭Alphabet憑借其財務實力與技術能力，能夠在競爭激烈的市場中贏得客戶。
無論與Meta的芯片交易是否達成，市場的關注本身已印證了Alphabet在AI市場取勝的多方面策略潛力。公司從傳統搜索、廣告業務到谷歌雲業務產生的持續現金流，構成了投資AI超大規模廠商的高質量途徑。儘管谷歌以搜索引擎聞名，但其正積極轉型為一家AI公司。在AI競賽初期，公司曾面臨模型表現不佳和市場份額波動的挑戰，但這反而激發了持續的創新投入。企業深知不能依賴單一優勢，正如伊士曼柯達未能適應技術變革的教訓，谷歌正努力避免類似困境，在搜索引擎之外積極開拓增長新源泉。
下一波增長動力明確指向谷歌雲。該平台使企業能夠構建數字AI基礎設施，甚至吸引了ChatGPT等客戶。第三季度34%的同比增長速度，遠超谷歌服務部門14%的增長率。客戶一旦使用谷歌雲平台，將面臨較高的轉換成本，這構成了強大的客戶粘性，助力其交出誘人的營收成績。隨著AI趨勢的持續，谷歌雲收入佔總營收的比例預計將逐步提升，從而推動公司整體增長加速。
更具顛覆性的機遇可能在於實體AI。子公司Waymo的自動駕駛汽車已在部分城市和高速公路投入應用，這類由AI驅動的實體應用，未來可能衝擊如Uber的現有商業模式。此外，公司還通過Gemini Robotics模型為機器人開發AI軟件。正如搜索引擎曾經改變各行各業，實體AI計劃同樣具備深遠的影響力，不僅挑戰著Uber、特斯拉等公司，也為其打開了引人注目的長期增長空間。
