First Phosphate Corp. (CSE: PHOS, OTC: FRSPF, FSE: KD0)
First Phosphate是一家礦產開發公司，致力於磷酸鹽提取和純化，為磷酸鐵鋰（“LFP”）電池行業生產陰極活性材料。
全球最大的鉀肥生產商Nutrien（TSX，NYSE: NTR）近日宣佈，公司正在對磷酸鹽業務進行戰略評估，可能通過業務重組、尋求合作夥伴或直接出售該部門，以簡化運營結構並提升長期價值。此舉立即獲得市場積極反響，公司股價當日早盤上漲2.8%，年內漲幅擴大至約22%。
市場分析認為，潛在收購方可能包括行業競爭對手Mosaic Co.、以色列ICL Group、德國K+S AG，以及尋求行業投資機會的私募股權投資者。磷酸鹽是用於化肥、動物飼料以及軟飲料和食品添加劑工業的關鍵原料。Nutrien是北美最大的磷酸鹽生產商之一，擁有兩個一體化生產基地和四個區域性產品加工基地。
Nutrien總裁兼首席執行官Ken Seitz在聲明中強調，此次評估是公司推進戰略舉措、優化投資組合的關鍵行動。根據RBC Capital Markets的估算，Nutrien磷酸鹽業務估值約$24億，是該公司四大業務板塊中規模最小的一項。2024年，該部門調整後的EBITDA為$3.84億，遠低於氮肥和鉀肥業務的各超過$18億，也低於農業零售業務的$17億。
此次對磷酸鹽業務的評估，是Nutrien持續聚焦高回報資產戰略的延續。就在今年9月，公司剛以$6億的價格出售了所持阿根廷氮肥生產商Profertil 50%的股權。此外，Nutrien上月已開始對特立尼達島的氮肥業務實施有控制的關停。
戰略評估消息發佈同期，Nutrien交出了一份亮眼的第三季度成績單。得益于北美地區種植季強勁和化肥價格回落推動的需求上升，公司季度銷售額同比增長12%，達到$60.1億。其中，核心產品鉀肥銷售額大幅增長27%至$11.2億；磷酸鹽業務收入也實現20%的增長，達到$4.95億。公司季度調整後每股收益為$0.97，略高於分析師的平均預期（$0.95）。
此外，Nutrien略微收窄了2025年全年調整後EBITDA預期至$16.8億至$18.2億，此前的預期範圍為$16.5億至$18.5億。
Nutrien對全球肥料市場的前景持樂觀態度。公司預計2025年全球鉀肥發貨量將達到7300萬至7500萬公噸，2026年進一步增至7400萬至7700萬公噸，主要驅動因素是需求增長和主要市場庫存預計維持在低位。同時，由於供應持續緊張，預計2026年氮肥需求將增長2%。磷酸鹽市場則因中國出口限制等因素導致供應有限，預計也將保持緊張局面。
