禮來公司（LLY）近期成為首家市值突破1萬億美元的醫療保健公司，書寫了行業歷史。這一成就根植於其過去幾年的卓越業績，而明年的發展前景同樣備受矚目。公司的增長潛力主要依託於其強大的研發管線與持續的市場擴張。
在抗肥胖藥物領域，禮來已確立領導地位，而2026年兩款新藥的預期上市有望進一步鞏固其優勢。首先是口服GLP-1受體激動劑orforglipron，其在體重管理與2型糖尿病的3期臨床試驗中表現突出，不僅能有效減輕體重、降低糖化血紅蛋白水平，且在頭對頭研究中優於部分同類藥物。得益於美國食品藥品監督管理局（FDA）的“快速審批”政策，該藥的審批時間有望從通常的10至12個月大幅縮短，或於2026年初獲得批准。
另一款潛在的重磅藥物是瑞他魯肽（retatrutide）。其獨特之處在於模擬三種腸道激素作用，屬首創的三重激素通路療法。後期研究顯示，最高劑量可使患者平均減重28.7%，療效數據業內領先。該藥瞄准的是體重指數較高、現有療法效果不佳的未滿足需求人群，有望在2026年底前獲批。FDA的快速審批計劃針對肥胖等公共衛生問題，瑞他魯肽亦可能符合加速條件，若獲得積極數據與授權，將為禮來帶來新的增長動力。
市場對禮來在2026年宣佈股票拆分存在預期。公司上一次拆股遠在20世紀90年代末，而目前股價已處於約1000美元的高位。股票拆分雖不直接影響公司基本面，但常被視為管理層對公司中期前景充滿信心的信號。禮來營收與盈利增長強勁，在研藥物管線豐富，若未來增長持續，股價可能進一步攀升，拆股或有助於提升股票流動性並吸引更廣泛的投資者。
儘管禮來面臨核心治療領域競爭加劇的挑戰，但其中後期臨床試驗結果依然具備優勢。此外，公司在其他領域擁有多元化的已獲批藥物與項目，如治療阿爾茨海默病的Kisunla、抗癌藥Verzenio以及免疫藥物Omvoh和Taltz，這些共同支撐了其業務韌性。估值方面，禮來遠期市盈率約為32倍，高於醫療保健類股票17.8倍的平均水平，但其營收與盈利增長速度足以支撐這一溢價。市場表現顯示，投資者對禮來股票的長期回報潛力保持樂觀，近期股價走勢亦反映出對新藥審批進程加速的積極預期。
