今年以來，美國股市中小盤股持續跑贏大盤股，展現出顯著的相對強勢。截至近期，以小盤股為主的羅素2000指數年內已多次創下收盤新高，並錄得連續十四個交易日跑贏標普500指數，創下自1996年5月互聯網泡沫初期以來的最長連勝紀錄。這一表現恰逢市場對人工智能主題的熱情有所降溫，交易員因對企業成本膨脹和盈利能力的擔憂，開始轉向其他領域尋找增長機會，小盤股因此受益。
對於小盤股的亮眼表現，機構觀點呈現分歧。高盛在近期報告中預測，美國經濟增長將加速且高於市場預期，同時通脹低於預期，美聯儲將繼續放鬆貨幣政策。高盛分析師馬修·卡普蘭認為，市場尚未充分計價明年美國經濟的潛在強勁勢頭，而在週期性反彈中，小盤股通常表現更優。然而，也有宏觀策略師指出，儘管經濟出現改善跡象，但增長基礎仍顯脆弱。小盤股需要證明其快速上漲具有盈利支撐，才能持續跑贏由人工智能主題推動的標普500指數。BTIG的分析師喬納森·克林斯基觀察到市場領漲板塊正在發生明顯切換，並認為這一新趨勢仍處於早期階段。
過去一年，市場格局發生微妙變化。以往引領市場的“七大科技巨頭”（Alphabet、亞馬遜、蘋果、Meta Platforms、微軟、英偉達和特斯拉）股價出現分化。除Alphabet和英偉達外，其餘巨頭在過去十二個月的表現均落後於標普500指數。投資者對市場估值過高的擔憂，部分體現於這些科技巨頭的股價回調之中。儘管如此，“七巨頭”企業本身實力雄厚、發展勢頭強勁，擁有強大的財務實力以適應市場變化。
面對市場風格的潛在切換，投資者可通過交易所交易基金（ETF）進行佈局，無需局限於個股選擇。投資“七巨頭”可採用如Roundhill “七巨頭”ETF（MAGS）這樣的工具，其費用率為0.29%，過去一年收益率約為15%。而投資小盤股則意味著承擔更高風險的同時，博取潛在高增長。對於希望涉足小盤股又希望控制風險的投資者，像iShares Russell 2000 ETF (IWM)這樣的ETF提供了多元化選擇。該基金持有近2000只股票，最大持倉權重僅約1%，有效分散了單一風險，其費用率為0.19%。過去十二個月，該ETF上漲了17%。歷史數據顯示，在2022年市場下跌期間，iShares Russell 2000 ETF的跌幅雖略大於標普500指數，但“七巨頭”中各股票的表現普遍更差。
