在2025年至2026年初的全球股市中，存儲芯片及相關高端產品股票成為最火熱的投資主題之一。以企業級SSD領軍者閃迪(SNDK)為例，其股價在2025年飆升約580%後，2026年開年累計漲幅仍超過110%。閃迪、西部數據(WDC)、希捷(STX)和美光科技(MU)等公司已成為標普500指數中的領跑者。儘管估值隨股價攀升，但投資者並未過度擔憂，市場普遍認為，由人工智能數據中心建設狂潮所驅動的新需求，正在深刻改變存儲芯片行業傳統的“強週期性本質”。
本輪存儲牛市的強勁表現，不僅體現在三星、SK海力士和美光三大原廠，希捷、閃迪和西部數據等存儲產品巨頭在2025年的漲幅也均超過200%。其核心邏輯在於，AI數據中心的快速發展帶來了多層次、指數級增長的存儲需求。一方面，HBM（高帶寬內存）需求激增，驅使產能向工藝更複雜的HBM領域轉移；另一方面，數據中心內部由NVMe SSD、近線HDD及冷存儲構成的三層存儲棧均在同步擴容。同時，HDD行業的供給克制、NAND週期回暖以及雲廠商的長期訂單，共同推升了主要廠商的量價與訂單能見度。
這些公司恰好卡位在AI存儲需求的核心環節：HBM、服務器DRAM（如DDR5）以及企業級SSD/HDD，成為AI基建浪潮最直接的受益者。華爾街機構如摩根士丹利、野村和美國銀行均高呼，由AI驅動的“存儲芯片超級週期”已經到來，其強度與持續時間可能遠超2018年由雲計算驅動的上一輪牛市。
市場的樂觀情緒在華爾街研報中充分體現。法國巴黎銀行將希捷評級上調至“跑贏大盤”，認為強勁的數據中心需求可能推動上行週期比預期更久，並支持對其進行超過20倍市盈率的結構性估值重評。
花旗集團的分析師展現了更為激進的姿態。他們預計，受AI智能體普及和AI CPU內存需求激增驅動，存儲芯片價格將在2026年出現“失控式”上漲。該機構將2026年DRAM平均售價漲幅預期從53%大幅上調至88%，NAND漲幅預期從44%上調至74%。花旗認為，市場將進入劇烈的賣方市場，定價權完全掌握在少數存儲巨頭手中。
ClearBridge Investments的基金經理Divya Mathur指出，市場仍在低估AI基建對存儲芯片的需求強度。AI浪潮將永久性重塑這個曾被視作週期性的大宗商品化行業。不過，也有策略師提醒短期需保持謹慎。Rye Strategic Partners的Mark Bronzo認為，儘管基本面強勁且任何回調都可能被逢低買入，但“必須持有這些股票”已成為共識觀點，這本身可能蘊含短期風險。
