Electric Metals (USA) Ltd. (TSXV: EML, OTCQB: EMUSF)
依托北美品位最高的錳礦床，Electric Metals致力於成為電動汽車電池、科技和工業市場上重要的國內高價值、高純度錳產品生產商
臺積電Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM)股價今年迄今上漲約35%，但這一表現仍落後於費城半導體指數同期67%的漲幅。不過，這種背離有望在下周迎來轉折——7月16日，全球晶圓代工龍頭將發布第二季度財報，多重利好因素或推動這只半導體巨頭的股價重新加速。
臺積電正在展現罕見的定價能力。據行業消息，臺積電近期已通知英偉達、蘋果和AMD等主要客戶，計劃將晶圓供貨價格上調5%至10%，漲價範圍覆蓋3納米、5納米等尖端制程，也包括7納米制程。
這一輪漲價的特殊之處在於，它打破了行業慣例。過去，新制程導入初期價格較高，但隨著良率穩定通常會逐步調整，同一制程再次漲價並不常見。如今，AI投資擴張徹底改變了這一邏輯——全球科技巨頭對AI半導體的訂單激增，先進制程產能已無法滿足需求。
摩根大通在最新報告中指出，多數HPC客戶已提前鎖定2027年3納米與2納米產能，今年3納米產線利用率預估超過120%，明年仍維持110%以上。供不應求的局面賦予了臺積電空前的議價能力。
強勁的定價能力直接體現在利潤率上。摩根大通預測，臺積電第二季度毛利率將達69.5%，逼近七成大關，超越市場共識預期。驅動因素包括3納米產線接近滿負荷運轉、AI客戶為搶產能支付急單溢價，以及新臺幣貶值帶來的匯兌紅利。
值得注意的是，這一高毛利水平被認為具有可持續性。摩根大通預計，即便2納米量產與海外工廠投產初期會階段性稀釋毛利，臺積電中長期毛利率仍有望穩守67%至70%區間。
AI算力需求是臺積電本輪增長的核心敘事。摩根大通將臺積電數據中心AI業務2024至2029年營收年複合增長率上調至69%，高於公司自身57%至59%的展望。投行Needham則預計，到2029年臺積電AI業務營收將達到900億美元。
市場普遍預期，臺積電Q2每股收益將達3.83美元，同比增長約55%。考慮到Q1盈利已實現近65%的同比增長，疊加新一輪漲價效應，Q2業績仍有超預期空間。
當前股價距離52周高點仍有約10%的空間。隨著7月16日財報發布臨近，市場對臺積電上調全年營收指引的預期正在升溫。在AI算力需求持續擠爆先進制程產能的背景下，臺積電的上漲行情可能遠未結束。
