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在一片看空聲之下，美股沒有逃過9月的下跌魔咒，股市進入調整態勢，但是也並沒有達到“崩盤”的深度。
標普500指數自9月2日觸及最高點之後，開始了連續下跌，9月20日週一，市場更大跌1.7%，創下今年5月中旬以來的最大單日跌幅，但距離最高點也只下跌了4.35%。
下跌導火索源於美國財政部長耶倫發出的警告，如果美國國會不迅速提高債務上限或暫停其生效，聯邦政府在今年10月可能出現債務違約，很可能引發一場“歷史性的金融危機”。
9月22日週三，市場深度調整之後，又是美聯儲FOMC公佈最新貨幣政策之日，市場再度上揚，三大指數均高開高走，標普500指數收盤上漲0.95%，納斯達克指數上漲1.02%，道指上漲1%。
美國東部時間9月22日下午2點，美聯儲FOMC會議公佈最新利率決議，將基準利率維持在0%-0.25%區間不變，將超額準備金利率（IOER）維持在0.15%不變，將隔夜逆回購利率維持在0.05%不變。這一舉措與早前市場的普遍預期一致。
美聯儲聲明同時表示，可能很快就會開始放慢購買債券的步伐，並且給出了兩種可能的方案。在兩種可能方案下，到2022年6月前，聯儲購買國債儘管減少，但依然會向市場釋放流動性。而且，聯儲強調TAPER（減少債券購買）並不是要加息的直接信號，明顯是在給市場提供心理按摩。
不過，美聯儲的點陣圖顯示加息可能會比早前預期更早一點。此前預期為2023年底前首次加息，此次委員會中一半成員預計2022年底前首次加息，其中6名委員預計2022年加息一次，3名委員預計2022年加息兩次。
美聯儲依然堅持，當前的通脹上升很大程度上源自“暫時”因素。經濟和就業正在恢復，受大流行影響最嚴重的行業在最近幾個月有所改善，但疫情反彈使復蘇減緩，經濟前景的風險仍然存在。
可以看出，美聯儲正在非常謹慎小心地平衡利率和通脹，以及兩者相關的口風。而採取的策略就是給出模糊預期，然後不斷拖延，讓時間來消化亂發貨幣的惡果。
當前市場最為關心的三個信號包括，美聯儲政策的收緊、經濟增長的放緩以及令人不安的持續高通脹。
美聯儲采取的拖延但預期收緊的方式，對市場來說算是利好，寬鬆持續但又隨時預防緊縮的態勢下，股市有望溫和調整；而經濟增長的放緩與持續高通脹則成為最大的不利因素。各大投行做出的看跌預期正基於此。
高盛、摩根士丹利、花旗等在內的投資銀行策略師認為，美股漲勢面臨風險。高盛表示，當前美股的高估值加劇了市場的脆弱性，一旦經濟增長受到衝擊，股市可能很快遭拋售。花旗警告稱，極度看漲的持倉可能會放大股市回調的幅度。摩根士丹利則將美股評級下調為“減持”。
此次美聯儲會議給出的經濟增長預測也較早前有所下滑，2021年至2023年GDP增速預期中值分別為5.9%、3.8%、2.5%，而6月時的預期分別為7.0%，3.3%，2.4%。
通脹預期也比6月份時提升，此次會議給出2021年至2023年PCE通脹預期中值分別為4.2%，2.2%，2.2%，而6月的預期分別為3.4%，2.1%，2.2%。可見短期走勢並不樂觀。
事實上，相比2020年美股的“水牛”，2021年美股正在尋求業績消化估值，而且2021年上半年上市公司的盈利普遍向好，壓低了股票的估值。但接下來這些上市公司能否繼續高增長充滿了不確定性。
尤其是當前供應鏈短缺問題使得成本繼續上升，給上市公司實現收入預期造成了阻礙。已經有工業材料製造商、住宅建築等多個行業上市公司預測，2021年收入和利潤無法到達預期。這是當前美股面臨的最大壓力。
在一系列利空之下，高喊美股崩盤依然顯得有些幼稚。
投資者擔心的是，美股的上漲已經持續了太長時間了，期間幾乎沒有過像樣的調整。以標普500指數為例，過去10年的回報率高達376%，每年回報率接近17%。
不過，市場在長時期連續上漲之後，調整併不意味著要崩盤，美股的底氣更是源自大型科技股業績的迅速提升。
標普500指數內部，蘋果、微軟、谷歌母公司Alphabet 、亞馬遜和Facebook 這五大科技公司的總市值佔了成分股的四分之一。目前來看，這些大型科技公司仍在保持持續增長的態勢。
不過摩根斯坦利卻警示道，美股中的超級大盤科技股如今已成為“美國國債代替品”（bond proxies），使得市場脆弱性上升，且投資者分散投資更困難。
摩根斯坦利發布的報告中表示，美股大盤科技股出現與美國國債同漲同跌的情況，這意味著利率和長期美債收益率如若出現回升，都將是對科技股的“強大的逆風因素”。
因為充當“美國國債代替品”的美股比例上升主要集中在科技股上，“這一情況還會增加美股整體上對利率回升的脆弱性”。
如此來看，壓力又回到了美聯儲身上，看美聯儲用預期和模糊性拖延的方式，能否以時間換取空間，實現市場的自我消化。
而對投資者來說，適當配置一些受益於經濟復甦的小盤股更能抵擋指數調整的風險。
AirTest Technologies Inc. (TSXV: AAT)是一家綠色科技公司。公司生產的傳感器可測量二氧化碳數量並管理通風，從而降低制熱和製冷成本，為使用公司傳感器製造產品的建築設備和控制製造商提供節約能源成本的解決方案。
TraceSafe Inc. (CSE: TSF)通過先進的低功耗藍牙信標和企業雲管理，提供一整套實時位置管理服務和聯繫人追踪解決方案，既能確保用戶隱私，又能確保全面的管理控制。 TraceSafe的專利解決方案已經在世界各地與政府及其他企業部門合作部署。
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