Ascot Resources Ltd. (TSX: AOT)
Ascot Resources是一家多倫多證券交易所上市的加拿大礦產開發公司，目前專注於重啓有生產歷史的Premier金礦加工廠。Premier礦位於卑詩省西北部斯圖爾特鎮以北25公里，地處資源豐富的金三角地區，曾經是北美最大的一座金礦。
“美股要崩盤”就像“狼來了”一樣，變成一個不斷有警報又永遠不會發生的故事，人人都知道美股股價在那高高的山頂上，但大家還都一致期望會更高。誰知中國辛丑年春節之後，不僅早前一致預期的牛未至，熊卻不斷顯露出面容。這一次又是“狼來了”的謊言還是盛筵的終結？
本週市場不斷下跌，早前大幅上漲的股票更是連續巨跌。週四，美聯儲主席鮑威爾的講話直接導致了當日市場的全面暴跌。究其原因，市場一致將其歸為美國十年期國債收益率的持續快速上漲。高盛預期，到2021年底，十年期國債收益率將飆升至1.9%以上水平。
一般來講，在經濟衰退期，投資者出於避險心理會買入債券尤其是最為安全的國債，導致債券價格上漲從而收益率不斷下滑；而隨著市場對經濟復甦的樂觀預期，投資者會不斷拋出用於避險的國債資產，使得十年期國債價格下跌，收益率不斷上漲。因此，當前分析人士們普遍認為，“美國國債收益率的上升，是因為疫情緩解經濟復甦導致的”，這是經濟走向樂觀的信號。
但為何經濟走向樂觀的信號會帶來股票的大跌呢？因為經濟增長會帶來通貨膨脹，這可能會導緻美聯儲改變當前的寬鬆貨幣政策。而在大家預測今年市場走勢時，最大的一個影響因素就是全球央行的貨幣寬鬆政策。如果這一政策因通貨膨脹的出現而發生變化，當前處於超高位的資產價格自然支撐不住。
週四鮑威爾在講話中表示，隨著新冠疫苗的廣泛接種，美國新冠疫情有所緩解，預計在未來一段時間通貨膨脹率將呈上漲趨勢。儘管鮑威爾在講話中明確表示目前的波動不足以讓美聯儲提高利率。提高利率的前提條件是要求美國充分恢復就業，並使通貨膨脹率保持在2%的可持續水平，美國需要幾年的時間來充分恢復就業和經濟，在調整量化寬鬆之前，還有很多工作要做。
但他的回答並沒有讓投資者滿意，反而開始恐慌性拋售，引發市場的暴跌。後市究竟該怎麼看呢？想想去年3月份美股的恐慌走勢遠甚於今年，結果後面來一個大滿貫，今年還會重複嗎？市場背後的邏輯當然完全不同。
老生常談，我們在股市賺的什麼錢？第一部分是企業增長帶給股東的收益，第二部分是其他投資者的虧損，第三部分則是央行放水帶來的水漲船高。這其中第三部分屬於陽光普照，會讓所有投資者產生快速升值的貨幣幻覺。
而去年3月到今年年初的行情就來自於央行的陽光普照。為了應對疫情帶來的經濟驟停衝擊，以美聯儲為首的全球央行開啟了史詩級別的貨幣寬鬆政策，這使得商品市場和股票市場止跌回升，尤其股票市場，不論美股還是A股，主要指數均超越了疫情前，創下了一波超級行情，形成了實體經濟緊縮與股市財富暴漲狂歡的怪相。
當經濟逐步恢復正常，央行必然要逐漸回收流動性，資本市場也將隨之從非常態回歸常態。雖然大家都知道過去一年的上漲，尤其是成長性科技股的飆升屬於一種“非常態”，然而在陽光普照的日子裡，常人很容易沉浸於這種脫離地心引力的上漲。
整個疫情期間，無論美國還是中國，以科技類企業為典型代表的成長股明顯跑贏低估值價值股。究其原因，實體經濟受到疫情拖累，而成長股受益於無風險利率的下降，資金的抱團共識使得成長股的估值都一飛升天。而市場回歸常態表現在股市上則是股票上漲將由上市公司的業績驅動，估值將再次成為股價的基石。
在當前市場情況下，央行還並未真正回收流動性，市場就率先開始殺高估值回歸。對於普通投資者來說，短期看賺取高估值的錢更容易，但盈虧同源，守住水漫金山的盈利並不易；長期看賺取企業業績增長的錢更為牢靠。整體而言，回歸常態的2021，投資者需要降低收益率預期，學會做時間的朋友，同時在策略上做到攻守兼備。
黃金、白銀等貴金屬走勢也會隨著經濟增長、通貨膨脹及央行政策的此消彼長而上下波動，不妨配置一些優質的貴金屬礦業公司。受益於2020年黃金價格的一路攀升，很多礦業公司成功融得資金並佈局進行勘探採樣，隨著樂觀勘採結果的發布，對股價的正面效應也正在顯現。
Brigadier Gold Ltd. (TSXV:BRG)
Brigadier Gold是一家資金充足的黃金白銀勘探商，專注於收購那些被低估和被忽視但具備顯而易見的開發潛力的項目。公司旗艦資產位於墨西哥錫那羅亞州，在那裡有160多座歷史的金礦和銀礦。
Newrange Gold Corp. (TSXV:NRG / OTC: NRGOF)
Newrange Gold致力於在哥倫比亞發掘優質的礦產項目區，2016年7月通過收購內華達州高品位的Pamlico黃金項目進入美國市場，預計將在未來幾年對該項目進行重點勘探。
Ascot Resources Ltd. (TSX: AOT)
Ascot Resources目前專注於重啟有生產歷史的Premier金礦加工廠。 Premier礦位於卑詩省西北部斯圖爾特鎮以北25公里，地處資源豐富的金三角地區，曾經是北美最大的一座金礦。
Golden Tag Resources Ltd. (TSXV:GOG)
Golden Tag專注於高品位的銀礦床勘探。公司目前擁有位於墨西哥杜蘭戈州的San Diego項目區100%的權益，以及2%的淨融煉所得權益金（NSR）。公司沒有任何債務，手持現金約為$900萬。
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