痴迷股票指数的特朗普犯了常识错误

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发布于: 11月 17, 2019
编辑: Wendy Zhang

众所周知,特朗普一直以来都把股票的上涨当作他个人的政绩,因此对于股指的涨跌到了几近痴迷的地步,甚至不惜多次叫板美联储主席鲍威尔,要求降息以促股市上涨。

特朗普还热衷于在社交媒体上发表各种“言论”,对短期金融市场带来剧烈的影响,因此获得分析师特朗普的“荣誉称号”。

他上任以来,美国股市整体保持强势,他把功劳全部揽到自己身上,不止一次在推特中表示,“想看到股市崩盘,就弹劾特朗普吧”,“如果当初反对党2016年获胜的话,现在股市至少已经下跌10000点。”遇到美股下跌,就直接甩锅给美联储,“如果美联储把工作做好,美股应该会再涨5000至10000点。”

如果说他对美股的指指点点还算不上荒唐,对A股不景气的幸灾乐祸就实在有些无知了。在特朗普挑起对中国的贸易战后,他一度把A股的下跌当作美国对华的胜利。事实上,因为市场尚处于初级阶段,A股对中国经济的影响与美股对美国经济的影响,完全不在一个层级。

一个例子就能说明问题,中国几大互联网巨头均不在A股上市。这背后的原因在于,中国资本市场的制度建设没能赶上新经济发展的脚步,而这对于美国资本市场来说是利好。

自2000年开始,一批优秀的中国新经济企业代表接连赴美上市,它们成为了促进美股繁荣的一只重要力量,实现了中国新经济企业与美国投资者的双赢。

由于多方面原因,中国资本市场IPO注册制改革迟迟不能到位,严格的审批制对上市企业的财务指标与信息披露要求非常高,且过程漫长多变,对多数轻资产的新经济企业来说门槛过高。

相比之下,美国资本市场经过多年的发展已形成一套更为成熟标准化的生态体系,对于盈利没有硬性要求,而且上市过程更为透明可控,从最开始审计入场,到最后成功上市,顺利的话前后不过八九个月时间。

对于技术驱动、商业模式创新的创业型企业来说,发展速度至关重要。而投资者为什么青​​睐新经济企业呢,也正是因为成长速度。以目前全球最大新经济企业与传统经济企业来看,两者总市值已经接近。但新经济企业发展不过20多年,而传统经济则是花了130年才达到今天的水平。

而中国更是从新经济形态开始爆发,A股的不争气并没有阻碍技术与商业模式的不断创新。尽管因为中美商业环境的不同,不少美国上市的中国企业遭遇做空袭击,中概股一度不招待见,但经过凤凰涅槃的优秀企业让美国投资者实实在在地分享到了中国发展的红利。

另一方面,因为A股的不景气,2018年中国企业赴美IPO又迎来一个高潮,募资总额近98.6亿美元。其中爱奇艺(NASDAQ: IQ)(23.6亿美元)、拼多多(NASDAQ: PDD) (16.3亿美元)、腾讯音乐(NYSE: TME) (10.66亿美元)及蔚来汽车(NYSE: NIO) ( 10.01 亿美元)四家募资额超过10亿,而当年美股IPO共有10家企业募资金额超过10亿美元。纽交所高级总监兼国际上市部总裁埃里克斯•伊布拉欣在接受采访时表示,“中国公司无疑是美股IPO市场的重要参与者,也是我们想要吸取的对象。”

而在特朗普提出将中概股从美国证券交易所除牌,以限制美国投资者对中国企业投资时,最早跳出来的也是美国证券交易所。纳斯达克方面表示:“美国资本市场的关键素质是为所有符合条件的企业,提供非歧视性的、公平的准入机会,这是所有美国交易所遵循的法定义务,也因此为美国投资者提供多样化的投资者机会,创造了一个充满活力的资本市场”。

整体而言,随着中国以互联网为代表的新经济猛发展,美国投资者已经越来越认识到中国不可限量的人口红利与新技术结合所迸发的商业能量,从美国分析师们对公司的提问可以看出他们对于中国企业的商业模式认知越来越深入。

同样,对于奔赴美国市场的中国公司来说,也要更多地了解美国投资者的喜好,做到知彼知己,才能保证获得市场的认可。

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