过去的一周，尽管美联储Taper落地，美股走势依然强劲，持续上涨的科技巨头们把空头搞得完全没了脾气。最让人激动的是11月4日芯片巨头英伟达股票(NASDAQ:NVDA)的大涨，单日股价涨幅达12.04%，市值一举突破7400亿美元，超过巴菲特旗下的伯克希尔公司，位居全美第7位，并成为全球市值最高的半导体公司。
而同期最惨的股票非早前涨幅惊人的莫德纳公司(NASDAQ:MRNA)莫属，在连续两个交易日的暴跌之下，公司股价距高位已经腰斩有余。
华尔街无情的高效再次以残酷的现实展示在投资者面前。
莫德纳公司这两年可谓华尔街的宠儿，股价一路升天。作为一家创业型生物医药公司，起步只有技术和研发平台，未有一款产品问世，更无业绩可言之前，就受到诸多影响力较大的资本追捧。
得天时地利人和，莫德纳公司被快速催熟，研发获批的第一款产品新冠疫苗就成为畅销全球的供不应求的产品，一举实现扭亏为盈。与此同时，公司股价的上涨更为惊人。
此次股价暴跌的导火索源自财报不及预期，财报现实，公司第三季度营收49.69亿美元，虽然比去年同期的1.57亿美元增长不菲，但远低于早前市场预期的62.1亿美元。摊薄后每股收益为7.7美元，远不及市场预期的9.05美元。
而且，Moderna预期2021年全年产品销售额在150亿美元和180亿美元之间，预计其新冠疫苗在2021财年的交付量在7亿至8亿剂之间，低于此前预期的8亿至10亿剂。
市场对股票的估值是基于对未来业绩的预期，如果真实业绩不及市场早前预期，意味着股价超出了公司财务业绩所能支持的水平。此次，股价的暴跌更进一步反映出市场对公司未来业绩的看淡，毕竟随着疫情的逐渐削弱，以及治疗药物的陆续面世，对疫苗的销售均构成利空。
同期暴涨的英伟达当前的估值同样很高，但是市场对其未来的预期更高。此次富国银行一份投资报告成为英伟达股票又一轮暴涨的导火索，该报告中透露英伟达即将推出的产品扩张计划，并将其目标价由245美元上调至320美元。
英伟达的核心产品为GPU，即图形处理器，在业内被称作是显卡的核心部件。根据Statista的统计结果，在独立显卡这一领域，英伟达占据了7-8成的市场份额，可以说拥有绝对的话语权与主导权。
公司已经将业务拓宽至数据中心、专业可视化、智能汽车等规模和利润更可观的领域，其核心技术在元宇宙概念持续火热的当下更具想象力。
2021年4月，英伟达GTC大会上，公司CEO黄仁勋穿着标志性的皮夹克，在自家的厨房里做了主题演讲，8月公司通过一部纪录片自曝那场发布会内藏玄机。这场“假”发布会被揭秘而引发了业界广泛关注和讨论，让市场初窥“元宇宙”的未来。
随着科技巨头们在元宇宙上频频发力，英伟达在该领域的商业价值进一步扩大，凭借其在AI上软硬件一体化系统的优势，有望成为最早能够在元宇宙概念获取收益的玩家。
从大型科技企业持续上涨、元宇宙概念股飙升、莫德纳股价被腰斩可以看出市场正回归常态化。
当然，这场波及全球、且长达两年的疫情给人类带来的影响将是深远的，未来的社会格局以及人们的生活习惯都会因此发生永久性的调整，但是，科技的发展方向并不会因此改变，市场正在寻找继移动互联之后下一个大的热点。
具体来说，对生物医药企业莫德纳而言，市场给出的估值溢价会进一步挤压。公司股价未来的走向主要看新药品的研发面世速度及市场推广情况，单靠目前一款疫苗产品想象空间已经不大。
首先，随着疫情趋缓，以及有效疫苗的品类及产量的逐渐增加，对莫德纳公司产品的销量和定价权都会带来负面影响；其次，辉瑞及默沙东公司研发的口服治疗药物也陆续获得药监局批准，一定程度上会对疫苗的需求带来抑制作用。
不过，经过此次一炮而红，莫德纳公司的技术与研发实力已经获得市场验证，近期公司估值水分快速挤干之后，近一两年内疫苗产品仍能给公司带来不错的销售业绩，并为公司新药物研发提供保障。长期来看公司的未来仍然令人期望，但毫无疑问，阶段性红利已经过去。
而对英伟达来说，借元宇宙的助力东风，公司正在建立起更加宽阔的护城河，11月17日公司即将公布的第三季度财报极为关键，只要实际业绩与预期相符，那公司股价还会保持强势。
目前分析师普遍预计英伟达Q3每股收益为1.08美元；总营收为68.1亿美元，同比增长44%；英伟达管理层此前给出的第三季度营收预期为68亿美元。
面对当前的市场，投资者应该进一步淡化疫情因素，寻找更为长远的趋势。
