大盘制药股:罗氏控股还是吉利德科学?

罗氏控股还是吉利德科学?
发布于: 1月 2, 2023

走出新冠相关销售额下滑的阴影,谁的机会更大?

罗氏控股Roche Holding(OTC:RHHBY)吉利德科学Gilead Sciences(NASDAQ:GILD)这两只大盘制药股均受益于新冠疫情。吉利德受益于新冠抗病毒药物Veklury,而罗氏的收入因为新冠检测业务都获得提振。不过,随着新冠产品销售额的持续下滑,两家公司都在寻找新的增长点。

吉利德的股价2022年上涨超过16%,而罗氏下跌超过23%。现在的问题是,这两只医疗股现在谁更值得买入?

肿瘤和HIV疗法,吉利德的杀手锏

吉利德报告三季度收入同比下滑5%至$69.9亿,每股收益从上年同期的$2.05降至$1.42,而2022年前9个月的收入同比下降1%至$199亿。股价上涨,收入下滑,该股市盈率也因此升至32。

不过,如果扣除Veklury,该公司三季度收入同比增长了11%。此外,公司在研药物实力雄厚,三期试验数量高达15个。具体来看,HIV疗法销售额同比增长7%至$45亿,另外美国食品药品监管局(FDA)刚刚在12月22日批准了该公司的HIV新药Sunlenca。肿瘤销售额同比增长79%,其中Trodelvy、Yescarta和Tecartus这3中细胞疗法领增:乳腺癌药物Trodelvy的销售额同比增长78%至$1.80亿,大B细胞淋巴瘤药物Yescarta的销售额增长81%至$3.18亿,以及治疗复发性或难治性B细胞急性淋巴细胞性白血病以及复发性或难治性套细胞淋巴瘤的药物Tecartus的销售额增长78%至$8100万。

吉利德今年将季度股息上调2.8%至每股$0.73,股息率约3.45%,几乎是标普500指数平均水平的两倍。2015年以来,该公司每年都上调股息。

罗氏的估值更有优势

罗氏的一大优势在于它不断扩充的在研肿瘤和免疫药物。去年12月16日,已获FDA批准治疗甲型血友病的抑制剂Hemlibra在欧洲获批治疗体内未产生因子VIII抑制剂的甲型血友病患者,FDA大概率也将批准这一适应症。12月23日,FDA批准双特异性抗体Lunsumio治疗复发性或难治性滤泡性淋巴瘤成人患者。此外,该药物作为联合用药或单一疗法治疗多种B细胞非霍奇金淋巴瘤及其他血癌的多项临床试验正在进行中。

该瑞士制药公司的股票目前市盈率在16附近。公司三季度收入同比下降7%至$255亿,但前9个月的收入从上年同期的$503.6亿小幅升至$506.9亿,诊断销售额同比增长4%至$149亿。此外,前9个月的药品销售额几乎持平于$332亿,但Hemlibra的销售额增长28%,多发性硬化症药物Ocrevus增长27%,脊髓性肌肉萎缩症药物Evrysdi增长101%,以及乳腺癌疗法Phesgo增长150%。今年年初上市的眼科注射药物Vabysmo的销售也很强劲。此外,该公司在研药物实力强大,17个三期研究预计将在2023年完成。

罗氏的股息高于平均水平,今年股息上调1.6%至每股$1.24,股息率1.97%。

有的时候,选择真的很困难

这两只大盘制药股都能力替代新冠产品销售额的损失,但罗氏股票的市盈率为16.6,只有吉利德的将近一半。此外,罗氏在研的后期候选药物数量更多,而且2022年前9个月的收入同比增速已经向好。吉利德股票的股息率更高,但不足以弥补收入的下滑。

COVID-19 医药 生命科学 生物科技 股息收益股