石油和天然气是加拿大投资者近期最关注的板块之一，但森科能源Suncor Energy (TSX:SU)的表现并不算出众。事实上，自2020年大流行导致股市崩盘以来，多伦多证券交易所(TSX)能源股的回报率已超过350%，而在同一时期，森科能源公司的股票回报率仅为150%，明显不及同行。
森科能源是加拿大领先的油砂生产商，日均生产74万桶石油。在过去的12个月中，该公司报告的自由现金流总额为94亿加元，比2021年增长了30%。除了财务增长之外，由于快速去杠杆化，森科能源公司的资产负债表明显增强。这在整个能源行业非常普遍，过去几年间，几乎所有的加拿大能源公司都迅速偿还了债务。
该公司将于2023年2月14日公布其2022年第四季度和全年收益，市场预期盈利会进一步增长。此外，管理层对今年计划如何使用多余的自由现金流的指引，对股价也至关重要。森科计划今年在资本项目上投资56亿加元，比去年增加了近12%。不过，较高的资本支出是由较高的成本通胀造成的，其中很少会用于产量增长。
至于2022财年第四季度，分析师预计森科能源公司的总收入将达到127亿加元，意味着同比增长13%。值得注意的是，分析师预计2022年第四季度的每股收益与2021年第四季度相比几乎翻一番。
该公司在2023年1月回购了680万股股票。股票回购为管理层提供了更多的灵活性，有助于在短期内提升股价。此外，森科股票目前提供4.7%的体面股息收益率，与加拿大大型能源公司的股息收益大致相当。
提醒投资者的是，过去几个季度，一些运营问题一直在阻碍森科能源的股价上涨，包括炼油厂停工和工伤事故，对其业绩产生了一定影响。在上周之前，森科的Commerce City炼油厂关闭了六个星期，上周才恢复上线。考虑到该炼油厂的产能为日均9.8万桶石油，这次停工可能会影响其2023年第一季度的收益。
估值方面，森科目前的股价是其2023年现金流的三倍，低于多交所能源股交易价格是现金流3.5倍的平均水平。此外，森科的自由现金流收益率为16%，是另一个表明与同行相比估值有折扣的指标。
凭借被低估的股价、体面的财务增长和强大的资产负债表，森科能源的股票在2023年看起来仍然很有吸引力。管理层保留零售分销网络的决定应该有助于提振下游业务。而投资者则可以期待从森科能源获得由股息和资本增值驱动，并由回购推动的体面的总回报。
