American Tungsten Corp. (TSXV: TUNG, OTCQB: DEMRF)
构筑美国国防关键金属自主供应链
在美股“科技股七巨头”估值高企的背景下，Meta Platforms (META)与亚马逊Amazon (AMZN)2025年的表现并不算惊艳。在标普500指数年初迄今累计上涨超过16%的情况下，Meta和亚马逊的股票比年初分别仅上涨了4%和7%。
不过，华尔街分析师近期暗示，这两只七巨头股票仍具备至少20%的上涨空间。这两家市值均突破1.5万亿美元的科技巨头，如何在当前估值水平下持续获得增长动力？
Meta Platforms：高盈利支撑战略投入，估值具吸引力
尽管Meta股价较历史高点回落20%，但分析师指出其投资价值正在凸显。市场对Meta的担忧主要集中于其巨额投入——第三季度Reality Labs部门运营亏损达44亿美元，而AI实验室的投入仍在持续增加。
然而，这些投入背后是Meta依然强劲的核心业务基础：全球每日超过35亿用户通过Facebook等应用与平台互动；公司第三季度运营利润率高达40%，证明其广告业务的盈利能力；Meta当季通过股票回购和股息向股东返还45亿美元。更关键的是，Meta当前估值在“七巨头”中是最低的，仅为其明年预期收益的24倍。这种估值水平与其稳固的现金流生成能力和战略布局形成反差，为投资者提供了难得的布局机会。
亚马逊：云业务驱动盈利增长，订单储备充足
亚马逊的零售业务虽季度营收突破千亿美元，但真正决定其盈利能力的则是亚马逊云服务。AWS贡献了公司三分之二的运营利润，且增长势头依然强劲，第三季度AWS营收同比增长20%，对于年化营收超千亿美元的业务实属难得。其次，AI工作负载的增长正在加速企业向云迁移的趋势。截至三季度末，公司持有近2000亿美元履约义务，其中大部分与AWS相关，较2024年同期增长22%
这一庞大的订单储备预示着AWS未来增长具备可见性，进而推动公司整体盈利持续提升。历史数据显示，亚马逊股价表现与运营利润增长高度相关，而当前订单规模为此提供了有力支撑。
投资逻辑再审视
两家公司的共同特点在于，市场可能低估了其核心业务的持久盈利能力与新兴业务的长期价值。Meta凭借其全球最大的社交网络平台，在保持高利润率的同时，仍能负担对元宇宙和AI的前沿探索；亚马逊则通过AWS在云计算领域的领先地位，牢牢把握企业数字化转型和AI发展的红利。
尽管过去十年间Meta和亚马逊股价已分别上涨460%和630%，但分析师认为，基于其核心业务的盈利能力和新兴增长点的布局，这两只股票仍具备长期投资价值。在科技股估值普遍高企的环境下，具备清晰盈利路径和合理估值的巨头企业，仍是稳健投资的选择。
