American Tungsten Corp. (TSXV: TUNG, OTCQB: DEMRF)
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在美股“科技股七巨頭”估值高企的背景下，Meta Platforms (META)與亞馬遜Amazon (AMZN)2025年的表現並不算驚豔。在標普500指數年初迄今累計上漲超過16%的情況下，Meta和亞馬遜的股票比年初分別僅上漲了4%和7%。
不過，華爾街分析師近期暗示，這兩只七巨頭股票仍具備至少20%的上漲空間。這兩家市值均突破1.5萬億美元的科技巨頭，如何在當前估值水平下持續獲得增長動力？
Meta Platforms：高盈利支撐戰略投入，估值具吸引力
盡管Meta股價較曆史高點回落20%，但分析師指出其投資價值正在凸顯。市場對Meta的擔憂主要集中於其巨額投入——第三季度Reality Labs部門運營虧損達44億美元，而AI實驗室的投入仍在持續增加。
然而，這些投入背後是Meta依然強勁的核心業務基礎：全球每日超過35億用戶通過Facebook等應用與平臺互動；公司第三季度運營利潤率高達40%，證明其廣告業務的盈利能力；Meta當季通過股票回購和股息向股東返還45億美元。更關鍵的是，Meta當前估值在“七巨頭”中是最低的，僅為其明年預期收益的24倍。這種估值水平與其穩固的現金流生成能力和戰略布局形成反差，為投資者提供了難得的布局機會。
亞馬遜：雲業務驅動盈利增長，訂單儲備充足
亞馬遜的零售業務雖季度營收突破千億美元，但真正決定其盈利能力的則是亞馬遜雲服務。AWS貢獻了公司三分之二的運營利潤，且增長勢頭依然強勁，第三季度AWS營收同比增長20%，對於年化營收超千億美元的業務實屬難得。其次，AI工作負載的增長正在加速企業向雲遷移的趨勢。截至三季度末，公司持有近2000億美元履約義務，其中大部分與AWS相關，較2024年同期增長22%
這一龐大的訂單儲備預示著AWS未來增長具備可見性，進而推動公司整體盈利持續提升。曆史數據顯示，亞馬遜股價表現與運營利潤增長高度相關，而當前訂單規模為此提供了有力支撐。
投資邏輯再審視
兩家公司的共同特點在於，市場可能低估了其核心業務的持久盈利能力與新興業務的長期價值。Meta憑借其全球最大的社交網絡平臺，在保持高利潤率的同時，仍能負擔對元宇宙和AI的前沿探索；亞馬遜則通過AWS在雲計算領域的領先地位，牢牢把握企業數字化轉型和AI發展的紅利。
盡管過去十年間Meta和亞馬遜股價已分別上漲460%和630%，但分析師認為，基於其核心業務的盈利能力和新興增長點的布局，這兩只股票仍具備長期投資價值。在科技股估值普遍高企的環境下，具備清晰盈利路徑和合理估值的巨頭企業，仍是穩健投資的選擇。
