加拿大保險股Fairfax Financial Holdings Ltd（TSX: FFH）讓投資者感到心灰意冷可以理解：過去5年，該股股價一直糾纏于$550-$600區間，最近財報發布後股價又出現下挫，同期多倫多道明銀行Toronto-Dominion Bank（TSX: TD）（NYSE: TD）股價却上漲了50%。不過，睿智的投資者不應被短期甚至中期的股價走勢所迷惑。真正的價值型股票，如果將投資期限拉長至20年的時間，絕不會虧待投資者的信任。
在美股市場上，有一隻跟Fairfax非常類似的保險股是對這一投資理念的最好闡釋，這只股票就是巴菲特的伯克希爾哈撒韋Berkshire Hathaway（NYSE: BRK.A）（NYSE: BRK.B）。2007年秋，伯克希爾哈撒韋的股價運行在95美元，隨後爆發2008年的金融危機，該股股價也大幅下跌，直到2013年1月才恢復到危機前的水平。在這漫長的6年當中，哪怕是最堅定的價值投資者難免也會出現動搖的時刻。
如今回頭再看，當初的“深淵”反而是難得一遇的歷史大底。而這一切，現在或許正在Fairfax身上重演。
最近發布的三季報顯示，公司淨利潤斷崖式下跌35%至6860萬美元。這一利空消息公布後，投資者蜂擁出逃，股價也連續下滑。
不過，聰明的投資者應當在市場恐慌的時候貪婪。大多數投資者都逃不開羊群效應，他們的定力無法承受一系列利空和股價下行的攻襲。而對于更爲老練共同基金、養老基金等機構投資者，市場的恐慌和投資者的主動出逃客觀上形成了“洗盤”，爲他們介入和獲得廉價籌碼創造了難得的機會。
因此，Fairfax目前極有可能正在經歷這樣的階段，加上該股股價在未來12至18個月內可能大幅上漲幷回到公允價值的諸多催化劑，投資者應當密切關注該股動態。Morningstar估計該股目前的公允價值約爲$680，較該股目前的股價高大約18%。
Fairfax大舉押注黑莓BlackBerry（NYSE: BB）（TSX：BB），但這筆投資似乎幷未取得如期的結果。不過，如果你投資Fairfax只關注于黑莓的股權，無异于一葉障目，不見森林。
Fairfax首先是一家保險公司，幷且最近的季報也證明其承包業務仍然非常穩健且保持盈利。公司淨保費增長12%至$33億，承保利潤從$7400萬增至$8100萬，同比增長10%。另外，黑莓的投資虧損現在只是浮虧，幷且該公司多次表示，公司將長期持有黑莓股票。黑莓大舉押注物聯網（IoT），而加拿大的三大電信公司未來强化其物聯網業務的可能性很高。
投資者應當謹記的是，Fairfax的核心是一家掌握全球股權和固定收益類投資資産的大型的成功的保險公司。在該公司的股權投資組合當中，不乏成功的案例。比如說，公司最近出售了印度保險公司 ICICI Lombard幷獲得了巨大的投資收益。該股股價只要回到$680左右的公允價值水平，就能爲投資者提供近20%的投資收益。
