基金投資的MER是什麽?跟管理費和傭金有什麽區別?

基金MER
發佈于: August 30, 2021

如果你是一名DIY投資者,研究和選擇ETF和共同基金的過程中一定接觸過MER這個術語。MER的全稱是Management Expense Ratio(管理費率),是持有一隻投資基金需繳納的年費,但跟管理費、經紀費和傭金幷不是一回事。MER的高低會對你投資組合的收益率産生重大影響。

MER表示爲你的投資組合平均價值的一個百分比。舉個例子,如果你$1萬投資一隻MER爲1%的基金,當年需繳納$100的MER費用。

MER很重要,但很多投資者往往意識不到它的存在。爲什麽會這樣?跟其他費用不同的是,MER幷不會以費用的形式從你的賬戶中扣除,因此它永遠不會出現在你的交易歷史或任何報表中。相反,這筆費用從基金的年均價值中扣除,直接取自于收益,無需另行支付。此外,MER可能每年都會調整,因此投資者投資基金前要特別關注這一指標。

MER包含哪些費用?

MER是與投資基金管理和經營費用相關的總成本,包括基金經理的薪資、法務費用、銷售稅,以及幾乎與基金運營相關的所有費用。

在基金文件當中,往往會同時羅列管理費和MER。所謂的管理費,是支付給基金經理履行投資職責的費用,類似于薪資或傭金,是MER的一部分。因此,如果你想要瞭解持有一隻基金或投資諮詢的成本,MER會是一個更加全面和更好的指標。

MER不包含哪些費用?

有些其他的成本幷不包含在MER當中:

  • 支付給經紀人的交易傭金
  • 匯兌費(如果投資的是外幣基金)
  • 可能的資本利得和/或股息稅

MER多少合適?

在發達國家當中,加拿大歷史上的MER處于最高的一個梯隊,有些共同基金的MER在2%至2.5%之間。

所幸的是,除了共同基金,投資者現在有了更實惠的投資選擇。比如說智能投顧的MER通常在0.5%左右。如果采取的是DIY路綫,通過綫上的折扣券商投資指數基金,根據ETF的不同MER可能還不到0.2%。

MER爲何如此重要?

投資者應該關注基金的MER,因爲這筆費用可能會慢慢吞噬掉你的利潤。就拿上面$1萬投資MER爲1%的基金舉例,1年$100的費用看上去也不多。不過,MER是按照你的投資組合規模的百分比計算的,而通常投資組合的規模會隨著時間不斷擴大。如果你的目標是要存下$100萬的退休投資,每年的MER費用會不斷向$1萬靠近。

爲了更直白地說明問題,我們就來比較一下一隻標準的加拿大共同基金與DIY ETF投資組合的費用。假設兩者的投資業績相同,年收益率都是7%,每年投入$5000(利息再投資)幷持續40年的時間。40年後,共同基金(MER爲2.35%)的規模將增至$54.9萬,而DIY ETF投資組合(MER爲0.14%)的規模將高達$102.9萬。

如果支付的費用更高,你損失的不只是這一費用,還有原本可以用于再投資的複利。

如何將投資費用降至最低?

想要獲得最低的MER,就要從被動投資的ETF當中尋找。有些ETF的MER低至0.02%,現在還有一些綜合型ETF非常類似共同基金,但費用只有後者的一小部分,MER約爲0.2%。

除了選擇MER較低的投資産品,你也可以通過其他很多手段將投資成本最小化,比如說選擇免傭金交易的經紀商。現在多數折扣券商都提供可以免費買入的ETF,這樣你就可以無需支付任何交易傭金就組建一個被動投資組合。至于匯兌費,雖然幷不是所有的投資産品都有完全對等的替代,但投資本幣交易資産就可以輕鬆解决這一問題。

至于繳稅,這個問題稍微有點棘手,要考慮的因素很多,比如說持有資産的類型,資産所在國家,以及持有資産的賬戶類型等。想要盡可能少繳稅,加拿大投資者首先要把注册賬戶(RRSP、RESP和TFSA)的供款額度用完,然後再用納稅賬戶投資。需要注意的是,RRSP和RESP都屬￿延期納稅賬戶,也就是取款時才需要繳納資本利得稅,相比之下TFSA是真正的免稅賬戶。

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