美國最新數據顯示，當前通脹壓力仍未徹底緩解，投資者需重新審視哪些股票與債券能夠在價格上升週期中更具韌性。美聯儲偏好的通脹指標——7月核心個人消費支出（PCE）物價指數同比上升2.9%，雖符合市場預期，但仍高於其2%的長期目標水平。儘管就業市場放緩及政治層面壓力使市場普遍預期美聯儲將在9月會議後下調基準利率，但降息本身亦存在進一步推升通脹的風險。
從股票角度來看，長期而言廣泛的股市投資（例如指數基金）通常具備一定的抗通脹能力，因企業可通過將成本壓力轉嫁至消費者以維持利潤水平。然而短期之內，通脹仍可能帶來顯著波動。根據Hartford Funds的研究，能源板塊及部分房地產投資信託基金（REITs）在通脹環境中往往表現突出。研究員Duncan Lamont指出，能源股因收入與能源價格直接掛鈎，而能源又是通脹指數的重要構成，故通常在通脹上升期間表現強勁；股權類REITs同樣具備對衝通脹的潛力。目前能源與地產板塊還提供較高分紅收益，例如規模達110億美元的Alerian MLP ETF收益率為7.8%，而規模640億美元的Vanguard Real Estate ETF年化派息率為3.9%。
在債券方面，通脹雖會侵蝕固定票息的實際購買力，但當前環境已顯著優於2022年高通脹時期。目前10年期美債收益率約為4.2%，遠高於2022年初的1.5%，意味著債券能夠提供更多利息收入。同時，美聯儲貨幣政策立場由加息轉為討論降息，也有助於支撐債券價格。對於擔憂通脹的投資者，可考慮美國國債通脹保值債券（TIPS），當前10年期TIPS實際收益率為1.8%，隱含市場對未來十年平均通脹率的預期約為2.4%。若實際通脹高於該水平，TIPS投資者將獲得補償。
此外，高收益債券（即“垃圾債”）因提供較高票息而受到關注，例如iShares iBoxx美元高收益公司債ETF收益率達5.8%，高於投資級公司債ETF的4.4%。然而高收益債風險顯著更高，對經濟環境變化極為敏感。若通脹持續壓制整體經濟，該類債券投資者可能面臨損失。當前垃圾債利差已收窄至2007–2008年金融危機前的低位水平，顯示投資者所承擔風險的補償相對有限，需保持謹慎。
