大型科技股的大跌已將納斯達克100指數推入技術性回調，市場正浮現出一些歷史上曾預示該板塊走勢逆轉的信號。其中最關鍵的信號，是大型科技股相對大盤的估值溢價已被大幅抹去。從歷史經驗看，這種估值壓縮往往為該板塊後續跑贏市場奠定基礎。
當然，伊朗戰爭帶來的經濟不確定性可能令許多過去行之有效的市場信號失效，這一信號是否同樣失靈只有時間能給出答案。儘管如此，大型科技股作為市場領跑者和盈利引擎的悠久歷史，已促使眾多華爾街策略師密切關注不斷累積的超賣信號，並推薦該板塊為當前最佳配置方向。Jonestrading Institutional Services LLC首席市場策略師Michael O’Rourke表示，科技股的回調是積極信號，將在板塊內部創造買入機會，投資者應借此機會在信心較強的公司中進行選股。
Evercore ISI首席股票與量化策略師Julian Emanuel表示看好大型科技股，他斷言人工智能革命將在2026年加速，並指出納斯達克100指數相對標普500指數的市盈率圖表極具吸引力，尤其值得注意的是不少科技股的估值已低於疫情時期的低點。其他多位華爾街專業人士也在逢低吸納超跌科技股，包括CIBC Capital Markets的Christopher Harvey，他點名了包括Alphabet Inc.、蘋果、英偉達和Palantir Technologies Inc.在內的科技巨頭。
在經歷近期調整後，科技板塊估值吸引力開始顯現，但分析師指出投資者需更加精挑細選，尤其是在軟件與半導體細分領域內，個股表現將明顯分化。然而機構強調低估值並不意味著普遍機會，Trivariate Research分析師Adam Parker指出應避免那些便宜但增長緩慢的軟件公司，這類標的可能成為價值陷阱，反而應關注估值相對較高但增長更具確定性的公司。
從細分領域來看，市場分化尤為明顯，網絡安全公司如Palo Alto Networks(PANW)、CrowdStrike(CRWD)和Cloudflare(NET)估值較高但近期股價表現相對穩健，而Adobe(ADBE)、塞富時(CRM)及HubSpot(HUBS)等估值較低的軟件公司近期股價反而持續走弱。分析認為這種分化源於AI競爭格局變化，以OpenAI和Anthropic為代表的AI企業正在蠶食傳統銷售與營銷軟件的功能，而網絡安全等複雜企業級服務則更難被快速替代。
在軟件領域中，Twilio(TWLO)被視為具備差異化優勢的公司之一，其提供的通信接口服務具有較強剛需屬性且尚未被AI直接替代。半導體板塊方面，機構對存儲類公司持謹慎態度，儘管美光科技(MU)等企業受益於AI數據中心需求，但市場開始擔憂未來產能過剩風險。相較之下，機構更看好提供AI算力核心組件的芯片公司，如英偉達(NVDA)、AMD(AMD)以及博通(AVGO)，這些公司目前估值在19至25倍之間，雖較歷史有所回落，仍具備長期增長潛力。
