Meta Platforms（META）的投資者上週五收到一則負面消息，據報道該公司將推遲其最新AI模型“牛油果”的發佈。這成為這家社交媒體巨頭遭遇的最新挫折，其股價在過去六個月里（截至3月13日）下跌了19%，市場普遍認為這主要源於對其在人工智能基礎設施領域巨額投入的擔憂。
此類模型發佈的延遲確實引發關注，尤其是考慮到Meta在AI領域的資本支出計劃——預計2026年將在1150億至1350億美元之間。即便如此，當前的股價下跌在分析看來似乎有些反應過度。
事實上，Meta的核心廣告業務依舊穩健。2025年公司營收達2010億美元，同比增長22%，其中98%來自廣告。同時，Meta保持著41%的出色營業利潤率，相比之下，同樣嚴重依賴廣告收入的Alphabet，去年的營業利潤率為32%。
儘管Meta經歷過備受矚目的失誤，最近一次便是“牛油果”模型的推遲，且正投入巨資參與AI競賽——這如今對於頂級科技公司而言已成常態（Alphabet和亞馬遜隨後也宣佈了更大的資本支出計劃）。但必須看到，Meta依然是一項盈利能力極強且效率很高的業務，並實現了顯著的營收增長。
在經歷近期股價回調後，該股票也顯得價格適宜。Meta的動態市盈率僅為20倍，對於一家科技巨頭來說實屬便宜，按這一重要指標衡量，它已成為“華麗七雄”中最便宜的一隻。對於正在尋找被低估科技股的投資者而言，Meta值得關注。
與此同時，Meta公司還宣佈其Quest頭顯用戶將無法繼續訪問Horizon Worlds——一個允許用戶以卡通形象聚會和遊戲的虛擬空間。這一舉措標誌著Meta公司進一步收縮了CEO扎克伯格昔日的核心戰略“元宇宙”願景。
Meta公司表示，從6月15日起，用戶將無法再通過Quest頭顯創建、發佈或更新虛擬現實世界，也無法訪問Meta Horizon Worlds。不過，用戶仍可通過Meta Horizon移動應用訪問這些虛擬空間。
這一調整緊隨負責頭顯及虛擬現實業務的Reality Labs團隊的裁員之後。今年1月，Meta開始在該部門裁減約1000個崗位，同時關閉部分虛擬現實遊戲和內容工作室。負責Reality Labs的首席技術官Andrew Bosworth當時在內部備忘錄中表示，公司將把重點轉向移動端體驗，而非通過頭顯實現的完全沈浸式虛擬世界。
在Reality Labs內部，資源也正從虛擬現實遊戲轉向支持扎克伯格AI願景的可穿戴設備，例如Ray-Ban Meta智能眼鏡。
