受英特爾財報超預期提振，英偉達（NVDA）股價週五大幅上漲，收盤市值首次突破5萬億美元。美東時間中午前，英偉達股價上漲4.9%。自2022年底以來，該股累計上漲逾14倍，成為人工智能浪潮的最大受益者之一。
英特爾(INTC)昨晚公佈的預估每股收益為0.29美元，遠超分析師此前0.01美元的預期，其136億美元的銷售額也高於預期的124億美元。英特爾股價隨之暴漲超23%，創下1987年以來最佳單日表現。受此帶動，AMD (AMD)上漲近14%，高通上漲超11%，顯示市場資金重新回流人工智能和半導體板塊。
過去三年，英偉達股價累計上漲650%。其圖形處理器（GPU）已成為驅動大型語言模型的人工智能芯片標準。在這一領域，英特爾幾乎處於落後位置，因此英偉達的投資者並不擔心來自英特爾的競爭。
更大的擔憂在於，人工智能領域投入巨資購買芯片和建設數據中心，但客戶為人工智能服務付費所獲得的收入卻寥寥無幾，導致英偉達大多數大客戶目前仍在虧損。因此，任何暗示業務可能放緩的信號都會引發擔憂。而英特爾昨晚宣佈，其第一季度銷售額同比增長7%，預計第二季度環比增長約5%，這在一定程度上緩解了市場對需求放緩的憂慮。
簡而言之，英特爾財報為英偉達開了個好頭，在英偉達下個月發佈財報之前，證實了市場對人工智能芯片的需求依然強勁。英偉達市盈率高達41倍，未來五年預計盈利增長40%，投資者有理由對其保持信心。
作為人工智能基礎設施核心供應商，英偉達GPU廣泛應用於Alphabet (GOOG)、微軟(MSFT)、Meta Platforms (META)和亞馬遜(AMZN)等雲計算巨頭，同時也是OpenAI和Anthropic等大模型開發商的重要芯片供應商。不過，競爭風險也在升溫。Alphabet近期宣佈推出新型自研芯片，計劃於今年晚些時候向雲客戶開放，以挑戰英偉達產品。隨著大型科技公司加快自研芯片佈局，英偉達長期壟斷優勢或面臨考驗。
此前，受地緣政治因素推高油價及供應鏈擾動影響，投資者一度減持大型科技股。但隨著市場確認人工智能基礎設施需求未見放緩跡象，科技板塊近期重新獲得追捧。以科技股為主的納斯達克綜合指數本月至今累計上漲15%，有望創下自2020年4月以來最佳單月表現。市場當前焦點正轉向下周科技巨頭財報，投資者普遍期待主要雲服務提供商資本開支維持高位，進一步強化對人工智能算力需求持續擴張的判斷。
