週二，美國債券市場出現罕見分化，短期與長期通脹預期明顯背離，反映出投資者對通脹前景的判斷存在分歧。當前市場對未來兩年通脹的預期顯著上升，而對長期通脹的預期則保持穩定。這一分化表明，投資者普遍認為伊朗衝突帶來的通脹壓力更多是階段性的，同時仍對美聯儲長期控制通脹的能力保持信心。
數據顯示，兩年期盈虧平衡通脹率已明顯高於十年期。週二，兩年期該指標約為3.3%，十年期約為2.36%，兩者利差接近0.94個百分點，超過過去五年平均水平的三倍，接近一年前通脹恐慌時期的高位。分析人士指出，這種“短期通脹上行、長期通脹錨定”的格局，凸顯市場對當前衝突衝擊的判斷較為理性。
從市場定價來看，投資者預計未來幾個季度美國通脹可能接近4%。荷蘭國際銀行美洲研究主管Padhraic Garvey認為，這一預期反映出能源價格上漲對短期通脹的顯著推升。儘管如此，自伊朗衝突爆發以來，十年期通脹預期僅小幅上升約0.10個百分點，而兩年期則大幅上升近0.48個百分點。分析人士指出，如果市場真正擔憂美聯儲因政策壓力而過度降息，從而引發持續性高通脹，那麼長期通脹預期不太可能保持如此穩定。
在短期政策路徑上，市場仍存在較大不確定性。隨著通脹預期抬升，投資者對美聯儲在4月會議降息的預期已基本消失。根據CME Group的FedWatch工具，目前約97.4%的市場參與者預計美聯儲將維持利率不變，僅有少數押注加息。與此同時，若高油價持續壓制消費與企業招聘，導致經濟放緩甚至陷入衰退，市場仍認為未來存在降息空間。分析人士表示，在這種情況下，美聯儲可能被迫重新轉向寬松政策。
另據紐約聯儲週二發佈的月度消費者預期調查，3月美國消費者對未來一年通脹的預期中值升至3.4%，較2月上升0.4個百分點，為一年來最大漲幅。三年期通脹預期小幅升至3.1%，五年期通脹預期則維持在3%。此次調查期間正值美以對伊朗展開軍事行動後，地緣局勢迅速升溫。消費者預計未來一年汽油價格將上漲9.4%，較衝突前大幅上升5.3個百分點，創2022年3月以來最高水平；食品價格預計上漲6%，較2月上升0.7個百分點。
