American Tungsten Corp. (TSXV: TUNG, OTCQB: DEMRF)
构筑美国国防关键金属自主供应链
彭博新闻社对21家华尔街主流机构的年终调查显示，所有策略师一致预测标普500指数将在2026年延续涨势，实现自2008年金融危机前以来最长的连续四年年度上涨。平均预测点位暗示明年仍有约9%的上涨空间，部分最乐观的预测甚至指向双位数回报，重现上世纪90年代末互联网泡沫时期的盛况。
资深市场策略师、长期多头Ed Yardeni表示：“悲观者已经错了太久，那一套说辞已经被市场厌弃。”他预测标普500明年将收于7700点，较当前水平上涨约11%。
支撑华尔街看涨2026年股市的底层逻辑主要基于以下几点：
企业盈利韧性：美国企业预计将继续实现双位数的盈利增长，且增长动力正从科技巨头向更广泛行业扩散。法国兴业银行美国股票策略主管马尼什·卡布拉指出，“盈利前景强劲且正超越科技股范畴。”
宏观政策支持：美联储的降息周期与特朗普的减税法案被视为双重经济刺激。摩根大通的策略师们认为，即使经济弱于预期，市场也可依赖美联储“承担重任”。
AI叙事深化：巨额AI投资流向数据中心建设和高端芯片，被视为可能推动经济转型的结构性力量，而非即将破裂的泡沫。
经济基本面稳固：美国第三季度经济以两年来最快速度增长，消费与商业支出展现出韧性，贸易政策阶段性趋于平静。
尽管共识强烈，但多位策略师在采访中流露出对潜在风险的深刻警惕。
CIBC资本市场的Christopher Harvey是今年少数准确预测市场的策略师之一，他预计标普500明年将涨至7,450点，但同时警告“市场低估了大量宏观风险”。这些风险包括：货币政策反复，美联储可能将利率在高位维持得比预期更久；贸易政策变数，美国可能对加拿大或墨西哥加征关税，引发新的贸易紧张；以及盈利预期下调，在长期强劲表现后，企业高管可能开始引导下调盈利预期。
美国银行的Savita Subramanian是少数持相对谨慎态度的声音之一。她将2026年目标定在7100点，并指出高估值将限制上行空间。她描绘了两种极端情景：若经济衰退，股市可能暴跌20%；若盈利远超预期，则可能再涨25%。这种宽泛的预测区间本身反映了高度的不确定性。
2025年的市场走势给所有预测者上了深刻一课。年初，因DeepSeek对美国AI公司构成的潜在挑战以及特朗普混乱的贸易战，市场一度暴跌近20%，滑向熊市边缘，导致策略师们以疫情崩盘以来最快的速度下调预测。然而，市场随后上演了自1950年代以来最迅猛的反弹，全年最终录得近18%的涨幅，让许多保守预测者措手不及。
摩根大通的经历颇具代表性。该行在四月市场动荡后一度转为华尔街最悲观机构，预测年内下跌12%，六月又调整为小幅上涨，但最终证明仍过于保守。对于2026年，该行已放弃谨慎立场，预计标普500将升至7500点。
总而言之，华尔街对2026年美股的展望建立在企业盈利增长、货币政策支持及AI长期叙事之上，形成了近年来罕见的乐观统一战线。然而，这种高度一致性本身，叠加地缘政治、贸易政策、估值高企等已知风险，以及未来一年无法预知的“黑天鹅”事件，意味着市场前路绝非坦途。
正如Piper Sandler 首席投资策略师Michael Kantrowitz所言，当不确定性高企时，投资者会变得短视并对不同数据点过度反应。对于投资者而言，在拥抱这一轮可能到来的第四年牛市的同时，或许更需要铭记2025年的教训：在所有人都看向同一个方向时，保持一份独立的清醒至关重要。
