COVID-19爆發前的10年期間，加拿大航空Air Canada（TSX:AC）給股東創造的收益率超過3000%，是這一期間表現最好的多交所股票之一。不過，加拿大航空目前市值降至60億加元，股價較其歷史高點下跌58%。但是，隨著該航空股收入恢復增長，該股股價有望給投資者創造出超額收益。
COVID-19大流行導致導致整個航空業徹底停擺，這是第一擊。與此同時，過去幾年利率大幅攀升，航空業資本密集型的特徵導致其利息成本大幅上升，利潤率收窄。此外，後疫情時代，雖然出行需求復蘇，但疲軟的宏觀經濟環境，通脹以及消費支出放緩都對加拿大航空及其他航空公司構成“逆風”。
不過，今時不同往日，股價腰斬的加拿大航空股票或許已經跌無可跌，接下來迎接它的或許會是一飛沖天。
加拿大航空報告2024年Q1營業收入從上年同期的3.39億加元增至52億加元，調整後EBITDA增長4200萬加元至4.53億加元，利潤率8.7%。得益於運力和客流量的上升，公司乘客收入同比增長9%至44.4億加元。公司強調稱，穩定的航空旅行需求驅動了Q1收入的增長。此外，更高利潤率高級倉的銷售額增長占總的乘客收入增速的比例提高至30%。
3月當季，加拿大航空自由現金流超過10億加元，公司借此降低負債，強化資產負債表，淨負債/調整後EBITDA降至Q1末的0.9。因為財務的改善，公司的信用評級也從4月的BB-提高至5月的BB。加拿大航空預計2024年的自由現金流將非常充裕，為內生性增長再投資以及償債提供足夠的靈活性，進而進一步驅動未來現金流的增長。
截至2024年Q1末，加拿大航空持有現金100億加元，其中包括86.8億加元的短期投資以及13.2億加元的信貸餘額。公司預計未來12個月將實現它的經營現金流和投資的流動性要求。過去3個月，加拿大航空的長期負債從130億加元降至112.8億加元，淨負債也從45.6億加元降至37.8億加元。
過去12個月，該股報告自由現金流28.2億加元，按此計算的靜態市現率為2.1，非常便宜。分析師預計加拿大航空的每股收益將從2024年的3.53加元增至2025年的4.08加元，按此計算的動態市盈率為4。此外，該股股價相較2024年6月的平均目標股價折價60%。
