高盛最新調整了對美聯儲降息時間的預測，將首次降息時間從12月提前至9月，原因是關稅帶來的通脹影響“比預期更小”。該行預計，美聯儲將在9月、10月和12月各降息25個基點，並將最終利率預測從3.5%-3.75%下調至3%-3.25%。
高盛經濟團隊分析稱，9月降息的可能性略高於50%，並列舉了可能促成降息的幾個因素：關稅影響有限、反通脹趨勢增強、勞動力市場疲軟，或數據波動引發政策調整。該團隊認為，美聯儲高層可能同樣認為關稅僅會帶來一次性價格衝擊，而非持續通脹壓力。
高盛指出，目前勞動力市場仍“健康”，但就業增長面臨短期下行風險，包括季節性因素和移民政策變化。該行預計7月不會降息，除非本周就業數據顯著低於預期。不過，市場對降息的預期已有所升溫，投資者目前認為7月降息概率約為20%，而9月降息幾乎已成定局。
美聯儲官員對關稅影響存在不同看法。亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克認為，關稅可能導致價格逐步上漲，而非一次性衝擊，從而使通脹持續承壓。他預計今年僅降息一次，2026年再降息三次，但也承認預測存在較大不確定性。
6月美聯儲政策會議預測顯示，10位官員認為應忽略關稅影響，支持年內至少降息兩次；而7位官員則擔憂關稅可能加劇通脹，主張維持利率不變。理事沃勒和鮑曼曾表示，若通脹持續放緩，可能支持7月降息，但多數官員傾向于觀望至秋季，以評估關稅的實際影響。
儘管博斯蒂克認為美聯儲有“從容等待”的餘地，但他警告企業可能將關稅成本轉嫁給消費者，導致價格上漲。他表示：“更多價格調整舉措即將出臺，問題只是時間，而非是否發生。”
