蘋果公司作為當前全球市值第二大的企業，坐擁3.9萬億美元的驚人市值。然而，在決定未來的關鍵戰場——人工智能領域，它卻顯露出疲態。這家科技巨頭不僅流失了大量AI人才，其標誌性的Siri語音助手也似乎停滯不前，與競相推出創新成果的競爭對手相比，進展遲緩。這種在AI領域的滯後，直接反映在其與同行相比已顯放緩的財務增長上。相比之下，兩家深耕雲計算與人工智能的巨頭——亞馬遜和Alphabet，正展現出更強勁的增長勢頭，並有望在2026年底前在市值上實現對蘋果的超越。
亞馬遜憑借其在雲計算和自動化領域的深厚積澱，成為首個有望超越蘋果的有力競爭者。其核心業務亞馬遜雲科技雖在開發自有聊天機器人方面面臨挑戰，但它成功構建了強大的雲服務平台，賦能眾多企業部署AI應用。在過去12個月中，AWS收入高達1167億美元，並保持了17%的同比增長，這與蘋果近三年收入幾乎零增長的局面形成鮮明對比。
對AI雲基礎設施的持續投入，特別是與新興AI公司Anthropic的合作，將為AWS的未來增長注入持久動力。同時，亞馬遜在其龐大的電子商務生態系統中廣泛應用AI技術：通過部署機器人優化物流網絡效率，利用AI工具幫助廣告商生成內容，並改善平台搜索體驗以服務消費者。這些舉措成效顯著，其北美零售業務銷售額同比增長達11%，過去12個月的利潤率也提升至7%。隨著自動化技術的進一步滲透，其利潤率有望持續提升。綜合來看，亞馬遜的營收增長與利潤率擴張並進，其過去12個月的息稅前利潤已達770億美元，預計到2026年將突破1000億美元大關。儘管仍低於蘋果當前約1300億美元的規模，但亞馬遜正在快速縮小差距，其更高的增長潛力理應獲得比蘋果更高的市場估值。
另一隻被嚴重低估的AI力量是Alphabet。該公司擁有谷歌搜索、YouTube、谷歌雲等一眾頂級資產，具備了在AI時代佔據主導地位的全面優勢。
在技術層面，其Gemini聊天機器人表現卓越，正不斷侵蝕ChatGPT的市場份額。更重要的是，Alphabet擁有來自搜索、郵件和視頻平台的海量優質數據，這對於訓練更強大的AI模型至關重要。此外，其自研的張量處理單元芯片使其在AI訓練成本上擺脫了對英偉達的過度依賴，形成了獨特的競爭優勢。
其旗下的谷歌雲業務年化收入約500億美元，並在上一季度實現了32%的同比增長，展現出作為AWS有力挑戰者的巨大潛力。目前，沒有哪家公司能像Alphabet一樣，同時擁有能夠將AI技術大規模變現的成熟產品矩陣，包括覆蓋全球數十億用戶的谷歌搜索和YouTube。基於其穩固的業務根基和明確的AI增長路徑，Alphabet上季度收入同比增長13%，其過去12個月的息稅前利潤高達1210億美元，預計到2026年將超越蘋果。
投資應著眼於未來，而非固守於過去的輝煌。Alphabet和亞馬遜不僅當前盈利能力強勁，其增長軌跡也更為明確。預計到2026年，這兩家深度佈局雲計算與人工智能的領軍企業，其市值極有可能超越蘋果。即便這一目標未能如期實現，它們依然是值得長期持有的優質資產。
