2025年標普500指數經歷顯著上漲，但鄉村零售商Tractor Supply（TSCO）的股價卻出現下跌。儘管如此，該公司仍被視為2026年頗具吸引力的分紅股票之一。其基本面在2025年持續改善，而股價表現疲弱反而提供了更具價值的買入機會，當前估值甚至低於年初水平。
選擇Tractor Supply在2026年進行投資還有一個特殊背景：它與2025年受到市場熱捧的眾多人工智能股票形成鮮明對比。雖然人工智能趨勢可能在2026年延續，但鑒於相關股票前期漲幅較大，出現回調或下跌的可能性並不低。Tractor Supply基於需求的商業模式簡單而堅實，為投資者提供了在市場對人工智能板塊興趣減弱時的可靠選擇。即使人工智能股票繼續上漲，配置如Tractor Supply這類能平衡投資組合、且提供具吸引力股息的標的也具有積極意義。
在股息方面，Tractor Supply並非高收益類型，但以穩定分紅為目標。公司年度股息為每股0.92美元，股息收益率約1.8%，派息率僅為44%，顯示股息具備充裕的增長空間。儘管2025年2月股息僅上調4.5%，但歷史來看公司曾多次實現兩位數增幅。近年增長放緩與疫情影響下消費模式變化有關，隨著銷售逐步恢復正常，若業務增長回到常態，股息增長率有望回升，預計未來幾年可能達到較高個位數水平。
公司業務關鍵指標呈現復蘇態勢。第三季度淨銷售額同比增長7.2%，同店銷售額增長3.9%，較去年同期有所改善；每股收益增長8.6%，亦較前期加速。管理層提出長期目標，預計從2025年初至2030年底，年均銷售額增長6%至8%，每股收益復合年增長率預計為8%至11%。增長動力包括同店銷售額提升、營業利潤率改善以及門店網絡穩步擴張。
儘管面臨電商平台、大型超市及家居零售商的競爭壓力，但以約24倍的市盈率衡量，Tractor Supply仍顯示出投資價值。此外，公司股息有望持續增長，且當前1.8%的股息收益率提供了良好起點。
