儘管美股主要指數頻創新高，但消費類股內部表現分化嚴重。華爾街分析人士指出，可選消費板塊正成為2026年最疲弱的市場領域之一。
本週，標普500指數與納指雙雙創下歷史新高，羅素2000指數年內漲幅更超15%。在企業盈利強勁、退稅規模高於平均及就業數據好於預期的背景下，理論上消費者支出應獲提振，然而消費股的實際表現卻不容樂觀。追蹤可選消費板塊的SPDR-日常消費品精選行業指數ETF(XLP)年內下跌逾1%，顯著跑輸同期標普500指數。追蹤零售板塊的SPDR標普零售指數ETF(XRT)表現更差，累計下跌近8%。
Roth Capital Partners首席市場技術分析師JC O’Hara警告稱，可選消費股相對標普500指數的表現已跌至2022年底以來最弱水平，投資者應迅速剔除該板塊中的相對弱勢股。
消費板塊的疲弱不僅源於技術面，更有基本面壓力。雖今年美國退稅金額高於去年，但增幅低於預期，而更高的汽油價格與關稅帶來的商品漲價正在侵蝕居民可支配收入。4月通脹已升至三年來最高水平。DataTrek Research聯合創始人Nicholas Colas表示，美國工資增速持續放緩，扣除通脹後實際工資增長甚至弱於疫情前，這正持續打擊消費者信心。密歇根大學最新調查顯示，美國消費者信心已接近歷史最低水平，低於新冠疫情及“9·11”事件後時期。
與可選消費形成對比的是，隨著人工智能（AI）在各行業帶來顛覆性變革，持有生產和銷售日常必需實體產品的公司股票正變得更具吸引力。部分必需消費品公司還能通過應用AI技術增強自身業務。
在AI時代，三隻頂級必需消費品股票值得關注。沃爾瑪 (WMT) 每周吸引超2.8億顧客，憑借廣泛覆蓋在與供應商價格談判中佔優，同時利用AI驅動購物助手Sparky促進銷售。好市多 (COST) 通過批量採購節約成本，旗下自有品牌Kirkland Signature具備定價能力，其會員續費率超92%，且AI難以顛覆其必需消費品業務。寶潔 (PG) 生產佳潔士牙膏、汰漬洗衣粉等常購商品，品牌忠誠度高，正將AI應用於產品開發與提升員工效率。鎖定兼具必需屬性與提價能力的企業，是在該板塊中甄選頂級投資標的的關鍵。
