Prismo Metals Inc. (CSE:PRIZ)
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全球核心銅供給端再傳關鍵變動。印尼自由港（FCX）近期通過官方公告及對路透社的表態，正式確認旗下 Grasberg 銅礦全面複產時間再度延後，從此前規劃的 2027 年底推遲至 2028 年初。作為占全球銅供應 3% 的核心礦山，此次複產週期拉長將直接加劇全球銅市場供需緊平衡格局，並深刻影響未來兩年銅價運行節奏。
此次已是 Grasberg 銅礦在 2025 年 9 月泥石流事故後，第二次修正全面複產時間表。印尼自由港發言人 Katri Krisnati 明確，複產目標調整核心源於事故後地下礦山物流與礦石處理基礎設施需開展額外施工作業。
公司 CEO Tony Wenas 披露，當前礦山僅恢復至正常產能的 40% 至 50%，同步大幅下調了產能爬坡節奏與年度產量目標：原計劃 2026 年中恢復 85% 產能、2027 年底實現滿產，現調整為 2026 年下半年恢復 65%、2027 年中恢復 80%、2027 年底僅接近滿產，直至 2028 年初實現全面滿負荷運營；2026 年銅產量目標也從原計劃的 10 億磅大幅下調至 70 萬磅。
Grasberg 銅礦複產再度延後將深刻影響全球銅市場格局。
現貨市場層面，該礦事故前銅產量占全球供應 3%，當前產能僅恢復至 40%-50%，相當於削減全球 1.5%-1.8% 的穩定銅供應。2026 年產量目標從 10 億磅大幅下調至 70 萬磅，全年超 9 億磅的供應缺口，將讓現貨供需緊平衡格局貫穿 2026-2027 年，持續強化現貨價格支撐。市場預期層面，此次延期徹底扭轉了市場對 2027 年底供應寬鬆的主流預期，期貨遠月合約定價邏輯全面重構，原本計入價格的 2027 年供應增量預期徹底落空，市場看漲情緒顯著強化。
銅價走勢方面，短期（2026 年內）供給收縮邏輯貫穿全年，銅價底部支撐牢固，大概率高位寬幅震盪，難現深度回調；中期（2026 下半年 – 2027 年底）供需緊平衡格局難破，銅價易漲難跌，價格中樞穩步上移；長期來看，礦山 2028 年初滿產前，核心供給增量持續缺位，即便後續達產，前期累計的供應缺口也將形成剛性支撐，銅市場將告別寬鬆週期，進入長期偏強的基本面格局。
