两年期美债收益率上周五触及纪录低点，且联邦基金期货暗示美联储可能降息至负区间，但分析师表示，此举可能是技术性的，因押注利率走高的投资者被挤出仓位。
上周五公布的数据显示，美国4月非农就业人口减少2050万人，为大萧条以来最大降幅，显示新型冠状病毒疫情正在冲击全球最大经济体。随着投资者在周末前重新配置头寸，周五午后交易中债券收益率大幅下滑。投资者正在评估经济复苏需要的时间，以及需要多少财政和货币刺激来刺激经济增长。
受疫情影响，美联储3月份宣布将利率降至零，并推出了大量贷款计划，以减轻企业倒闭对经济的影响。不过，包括美联储主席鲍威尔在内的美国央行官员都表示，采取负利率政策的可能性不大。
PGIM Fixed Income首席投资策略师Robert Tipp表示，“美联储一直坚持称，他们对负利率没有兴趣。”
风险资产价格本周受到经济即将重启的乐观情绪提振，并导致一些投资者押注收益率可能从历史低点回升。
然而，短期债券价格的大幅上涨，可能是因为这些投资者不得不在市场不利的时候回补头寸。两年期美债收益率一度跌至0.105%，之后又回升至0.1508%。
收益率触及记录低点之前，白宫经济顾问库德洛(Larry Kudlow)表示，白宫在观察美国各州重新开放对经济的影响时，不会考虑本月出台任何进一步的刺激法案。
周五稍早，美联储基金期货显示，美联储可能被迫在12月前将利率降至负值，但在午后交易中，降息的可能性显示到2021年4月。
美联储不愿采取负利率的原因是担心负利率可能无法有效刺激经济增长，而且可能会扰乱银行系统和美国货币市场。
以Michael Cloherty为首的瑞银策略师在一份报告中称，如果利率为负，货币市场基金业的业务模式将面临严重压力。
然而，如果市场继续为这种情况定价，美联储可能面临采取负利率或引导市场远离这种可能性的压力。
BMO资本市场驻纽约的利率策略师Jon Hill表示，“从美联储的角度来看，风险在于这种价格走势开始变得稳固，因此它有点像一个自我实现的循环。否则他们将不得不实施强硬的前瞻指引。”
基准10年期美国国债收益率上周五跌至0.607%，最后收于0.680%。自4月初以来，收益率一直保持在0.543%至0.785%的窄幅区间内。
