投資時，許多投資者都會通過常見的經濟指標來判斷市場方向，比如，失業率、通脹率和GDP增速。儘管這些指標都是很好的指標，但是，在預測市場波動方向方面卻並不十分有用。我通常關注的一個前瞻性指標是收益率曲線。該指標對比類似債券的收益率與到期時間。
在這篇文章中，我將詳述許多初級投資者都不瞭解的理論和策略，幫助他們找到出現買入機會的行業。
收益率曲線一般呈現三種形狀。如果短期收益率低於長期收益率（曲線向上傾斜），那麼這種曲線稱之為正向（正常）收益率曲線。如果短期收益率高於長期收益率（曲線向下傾斜），那麼這種曲線稱之為反向（倒置）收益率曲線。最後一種情形是，短期和長期收益率差別很小或沒有差別，這就是水平收益率曲線。
投資者應該特別注意十分少見的倒置收益率曲線。參見下表的倒置收益率曲線。
這是正常的收益率曲線。
下表是收益率曲線走平的情形，也應該引起重視。
之前收益率曲線倒置非常準確地預測出了美國經濟衰退，已經成功預測了七次。簡單地說，收益率曲線倒置說明，當前經濟處於強勢，近期（短期）會維持利率上行，但是，長期而言會為了刺激經濟而降息。
過去出現收益率曲線倒置大多數都是因為收益率曲線的短期端引起的。中央銀行不斷加息，導致短期的收益率升高。
驅動中央銀行加息的主要因素是：
具體來看美國的情況。現在美國的通脹率和失業率都處於最理想的水平，分別為2%和4%，因此，2018年美聯儲繼續加息的可能性很高，因為美聯儲有理由使利率重回中性水平。加息幅度越大，收益率曲線就越可能走平，也就越可能倒置。
利率上升時並不是世界末日。我們依然可以找到獲得正收益和跑贏定期存款或存款賬戶收益的機會。
以上內容將有助於您在動盪的市場中獲得收益。如何獲得保護呢？我有一些策略可以令投資者獲得更多保護。我也想在此詳述，但是，這需要很長的篇幅才能解釋清楚。因此，如果您感興趣，請聯繫我。我願意與您進一步交流。
Joseph Tang 鄧永宗是BMO Nesbitt Burns的投資顧問，獲得CFA註冊金融分析師資格，擁有十年多的金融行業從業經驗，致力於為客戶提供綜合的財富管理策略和定制化的投資組合，篤信基本面投資和適應不斷變化經濟形勢的主動資產管理。此外，對不同資產類別、行業和國家的適當多元化投資也是未來其為客戶提供持續財富增長的關鍵。您可以通過此郵件聯繫鄧永宗:
[email protected]
閱讀更多該作者的文章：
加拿大新移民投資理財: RRSP注册退休儲蓄計劃和TFSA免稅儲蓄賬戶
股票投資基礎 | BMO Nesbitt Burns的投資顧問鄧永宗
點擊這裡查看美股市場每日交易量最高股票及加拿大股市每日交易量最高股票。
